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현대차증권에서 26일 현대제철(004020)에 대해 "3Q 실적 부진, 주가에 기반영"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,400원을 내놓았다.

현대차증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 현대제철(004020)에 대해 "3분기 영업이익 2,284억원으로 당사 추정치 및 컨센서스 하회. 실적 부진에도 투자의견 BUY 유지하며 이유는 1) 최근 주가 조정으로 하반기 부진한 업황과 실적은 상당 부분 반영, 2) 현재 P/B 0.2배로 동사 수익성과 비교하였을 때 역사적으로 낮은 valuation 매력 보유 3) 동사 주가와 동행하는 중국 철강 가격은 현재 수준에서 조정 여력이 제한적으로 판단되기 때문. 목표주가 45,400원(기존 54,000원) 제시."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3분기 별도 매출액 5조 2,431억원, 영업이익 1,893억원, 세전이익 1,652억원으로 영업이익은 전년동기대비 -45%, 전분기대비 -56%. 연결 영업이익은 2,284억원으로 전년동기대비 -39%, 전분기대비 -51%. 판재와 봉형강 spread 축소와 전방산업의 부진은 예상하고 있었으나 실적이 하회한 이유는 장기간 장마 등의 영향으로 봉형강 판매량이 149만톤(YoY -7%, QoQ -16%)에 불과하여 당초 기대보다 못 미쳤기 때문. 4분기 별도 영업이익은 1,903억원으로 3분기 수준으로 예상됨."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년9월 43,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년9월 54,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 45,400원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 45,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.10.26 목표가 45,400 투자의견 BUY

- 2023.09.13 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2023.09.08 목표가 54,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2023.07.11 목표가 48,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.26 목표가 45,400 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.10.26 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.10.26 목표가 43,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.10.26 목표가 42,000 투자의견 BUY 하이투자증권