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SK증권에서 10일 현대제철(004020)에 대해 "결국 중국 철강 가격이 중요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

SK증권 이규익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 현대제철(004020)에 대해 "4Q23 부진한 실적 기록. 국내 건설 업황 둔화로 2024년 감익 불가피. 그럼에도 중국 철강 가격 상승 시 주가 상승세는 가장 강할 것. 올해 감익은 불가피하지만 그럼에도 중국 정책 효과가 발휘되어 철강 가격이 상승한다면 대형 철강사 중에서 주가 상승세는 가장 강할 것으로 예상. 중국 정부의 정책들이 아직 지표 개선으로 나타나고 있지는 않지만 기대감을 반영하여 투자의견 매수 및목표주가 5만원을 유지."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "4 분기 연결 실적은 매출액 6조원(+0.9% YoY, -4% QoQ) 영업손실 -502억원(적지 YoY, 적전 QoQ)을 기록한 것으로 추정. 통상적으로 4 분기가 철강 계절적 성수기임에도 부진한 실적을 기록한 이유는 1) 고로 판매량 289 만 톤(QoQ +1.5%), 전기로 판매량 171 만 톤(QoQ +1%)으로 판매량 부진 2) 높은 수준의 고로 원재료 가격 지속으로 고로 스프레드 4 만원 하락 3) 하반기 후판 가격 협상 지연으로 3 분기 인하분까지 4 분기에 일괄 반영 4) 제품 가격 하락에 따른 재고평가손실 발생 5) 연말 일회성 노무비 6) 11 월 산업용 전기료 인상에 따른 추가 비용 발생 등 부진한 펀더멘털에 일회성 이슈들이 한번에 겹쳤기 때문. 2024 년 실적은 매출액 25 조원(YoY -3.3%), 영업이익 9,306 억원(-4.8% YoY)을 기록할 것으로 예상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.01.10 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2023.10.10 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2023.09.04 목표가 50,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.10 목표가 50,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.01.08 목표가 50,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.01.08 목표가 45,400 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.01.08 목표가 42,000 투자의견 BUY 대신증권