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[투데이리포트]한솔제지, "제품가격 인상에 따..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 30일 한솔제지(004150)에 대해 "제품가격 인상에 따른 영업실적 호조"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다. 대신증권 정봉일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 한솔제지(004150)에 대해 "동사의 2분기 실적은 매출액 3,908억원(+24.9% YOY), 영업이익 484억원((+222.2%), 당기순이익 347억원(+255.4% YOY)을 기록하였다. 투입펄프가격과 폐지가격이 14.1%, 23.7% 상승하였으며 제품가격은 인쇄용지 내수 8.5%, 수출 8.8%, 산업용지 내수 7.9%, 수출 10.9% 인상되었다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사 2분기 실적개선의 가장 큰 원인은 인쇄용지와 산업용지의 제품가격 인상에 따른 것으로 특히, 산업용지는 약 16%대의 영업이익률을 기록하면서 인쇄용지 영업이익을 능가하는 실적을 기록하였다"라고 밝혔다. 한편 "2009년 하반기에도 펄프가격이 하락하는 속도보다 제품가격 하락속도가 매우 낮다는 점을 고려하면 3분기 이후 부터 내년 1분기까지는 지속적인 영업이익률 상승이 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 13360.1 | 13679.5 | 15560 | +13.75 | 3850 | -1.51 |
| 영업이익 | 923.9 | 1373.2 | 1580 | +15.06 | 360 | -25.7 |
| 순이익 | 28.1 | 450.6 | 940 | +108.61 | 180 | -48.15 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년7월 13,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 18,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난했지만 그 폭이 크지는 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 성장성 요인보다 시황요인에 보다 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 18,390 | 20,000 | 15,600 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 15,600원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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