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[기술적 분석 ]

 5000(액면가)에 대한 강력한 바닥을 확인 중.   배당수익률 최근 5년평균 시가배당률 5-6%수준임을 감안할때  5500-6000원 수준은 이 종목의 바닥수준으로 보임.

더블바닥 패턴은 아래의 일봉보다는 주봉상 더 뚜렷이 진행중.  과거에 비해 최근 거래량이 다소 증가하고 있고, 단기적으로 횡보세가 진행중. 중단기적으로 5500원-8000원 사이 횡보하다가 ..박스권탈피를 도모할듯

주봉, 일봉, 배당수익률, 환율동향, 자산가치등..이회사의 펀더멘탈 등을 고려할 때 장기하락에도 불구하고, 아래쪽 지지선이 강력해보임.

[기본적분석]

1.회사의 공모 당시 가격은 15,000원이었으며, 몇차례 주식배당으로 주식수가 조금 늘었지만, 거의 43%에 가까운 자사주를 매입함으로써 실제 유동되는 주식수는 작음 (자사주 보유량은 거래소 코스닥을 통틀어 2번째 많이 보유- 자사주는 숨겨진 자산으로 인정됨. 장부상이나 시가총액 계산시 고려하지 않기에 그러함- 단 자사주소각될때에 주주에게 숨겨진 자산이 배분됨)

2. 최근 자산재평가로 자산재평가 차액만 이회사의 시가총액을 넘어섬.  자사주를 고려할때 증권거래소에서 공식적으로 공시하고있는 이회사의 PBR은 0.18수준으로 유가증권시장에서 가장낮음

3. 배당성향 : 이회사는 배당성향이 30%이상이 되며, 배당 시가수익률도 5%이상을 유지

4. 재무구조 :  부채비율 50-60%수준, 유동비율은 장부상 유동비율이 아닌 투자자산중 즉시 매도가능한 SBS주식등 투자자산을 고려하면 200%이상을 유지하고 있음

5. 보유현금 :  유동자산-현금, 만기보유증권, 비유동자산-매도가능증권(이것은 언제든 장내매도가능한 사실상 유동자산임)을 합하면 220억원 수준보유

6. 환율/국제 : 100%수출하는 기업으로 고환율 수혜/ 일본과의 경쟁구도로 엔고 수혜

7. 유의사항 : 거래량이 작고,  특별한 재료가 없어 세력을 끌어들이기 어려운 무색무취의 종목.  낮은 영업이익률 ( 중국공장에서 생산 -3각무역형태로  영업이익률이 낮은 유통업형태.  제조업으로 분류하는 영업이익률이 낮고, 유통업으로 본다면 낮지않음)

[검토]

현재 시가총액은 납입자본금 181억 수준 정도임. 자사주를 소각한다면 시가총액이 납입자본금 수준도 안됨.  이회사가  IMF때도 영업적자가 없었다는 점과 자산가치등을 고려할때. 평균 400원 500원의 배당을 고려할때 액면가 5000원은 강력한 지지선임.

다만, 강력하게 치고 올라갈 재료가 없다는 게 단점. 자산재평가로 인해 무상증자 여력이 생긴상태로 무상증자나 액면분할 등 유동성 개선의 노력과 현재 출시를 앞두고 있는 신개념 네비게이션의 미국시장에서의 반응 등이 관건이 될듯.

또한 최근 정관 변경등으로 자사주 소각을 이사회결의로 가능하게 한점이 자사주 소각 가능성을 강하게 하고 있음.

아니면, 자사주신탁해지로 인출한 신주를 이용한 신규사업의 재원으로 활용할 수 있을지 여부도 변수. 이회사가 추구하고 있는 신규사업이 구체화 될때까지 지루한 횡보를 지속할 종목.

** 향후 유/무료로 추가 정보를 update... 이글에 대한 추천이 있다면..

이종목의 추가 논점은 ..신규사업, 자회사 드리머의 가치와 관계자회사 드리머아이와의 시너지, 남성텔레콤의 자산가치(부동산보유), 기타 오너일가의 재력 및 인맥.