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[투데이리포트]농심, "전형적인 상저하고…" 매수(유지)-신한투자증권

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평민

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조회 412 2024/05/17 13:20

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신한투자증권에서 17일 농심(004370)에 대해 "전형적인 상저하고"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 570,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

투자의견 및 목표주가 추이 그래프


◆ Report briefing

신한투자증권에서 농심(004370)에 대해 "하반기로 갈수록 해외 모멘텀 확대. 기저 부담으로 인해 2H23~1H24 해외 매출 성장 모멘텀 둔화됐으나, 2H24 회복 기대돼 주가 재평가 가능. 하반기 미국 2공장 내 신규 증설 라인 추가 가동을 통해 기진출 메인스트림 채널 내 SKU 확대, 지역 커버리지 확대로 외형 성장 가속화. 경쟁사와의 시가총액 역전도 농심의 업사이드를 더욱 가속화시킬 수 있는 포인트. 1Q24 Review: 국내외 살짝씩 아쉬운 실적. 목표주가 570,000원(Target PER 17.5배 적용, 글로벌 피어 평균), 업종 내 Top Pick 의견 유지."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "1Q24 매출과 영업이익은 8,725억원(+1.4% YoY), 614억원(-3.7% YoY) 기록, 컨센서스 6% 하회. 국내는 원가 부담이, 해외는 기저 부담이 아쉬운 실적의 원인. 별도기준 라면 매출 +2%, 점유율 소폭 상승(56.5%, +0.2%p YoY, -0.8%p QoQ). 스낵은 신제품 효과에 힘입어 매출 +11%. 일부 원재료 부담으로 GPM 하락(-1.6%p YoY)하며 영업이익 -3.9%, 해외는 기저 부담으로 매출이 부진. 북미는 높은 기저로 매출 -6%, 영업이익 -17%. 중국은 거래선 이관 영향으로 매출 18% 감소했으나 프로모션 감소로 영업이익 +5%."라고 밝혔다.


◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 520,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 570,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.


오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 570,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 490,000원을 제시한 바 있다.


[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.17 목표가 570,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.11.15 목표가 570,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.08.14 목표가 570,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.17 목표가 520,000 투자의견 BUY

- 2023.06.01 목표가 520,000 투자의견 BUY


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.17 목표가 570,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.05.17 목표가 500,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.05.17 목표가 520,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.05.17 목표가 500,000 투자의견 BUY DS투자증권

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