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한국증권은 24일 롯데제과(004990)에 대해 "점진적 원가 회복"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,330,000원으로 내놓았다. 한국증권 이경주, 김태규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권이 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 1,330,000원은 직전에 발표된 목표가 1,600,000원 대비 -16.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 롯데제과(004990)에 대해 "그 동안 원/달러 환율 상승과 원부자재 가격 급등으로 원가 부담이 컸으나, 지금은 이들 두 가지 변수가 모두 하락한 상황이다. 2분기 이후 실적이 점진적으로 향상될 전망으로 주가가 바닥을 통과할 것으로 기대된다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "최대 원재료인 수입 유제품의 경우 달러가격이 12.0% 이상 하락한 현 상태가 당분간 유지될 것으로 보여 환율 하락 효과가 반영되는 5월 이후 부담이 크게 완화될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "재료비 부담 하락으로 동사 영업이익률은 개선되어 2, 3, 4분기 영업이익은 전년동기대비 각각 3.7%, 9.2%, 129.2% 증가한 345억원, 407억원, 37억원을 기록할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 1,850,000원까지 높아졌다가 년월 1,600,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,330,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	1,355,000	1,380,000	1,330,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,380,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090624 매수(유지) 1,330,000 20081117 매수(유지) 1,600,000 20080818 매수(유지) 1,850,000 20080625 매수(유지) 1,850,000 20080528 매수(유지) 1,850,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090624 한국 매수(유지) 1,330,000 20090403 유진 매수(유지) 1,380,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.