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[투데이리포트]빙그레, "가공유 판매 호조와…" 매수-삼성증권
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| 삼성증권에서 16일 빙그레(005180)에 대해 "가공유 판매 호조와 원가 부담 완화의 쌍끌이"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다. 삼성증권 조상훈, 조현석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 빙그레(005180)에 대해 "동사의 4분기 매출은 전년대비 2.5% 증가한 1,608억원을 기록할 전망. 영업손실은 전년보다 38억원 줄어든 13억원을 기록할 것으로 전망되는데, 이는 고마진의 가공유 판매 호조, 원유 가격 하락, 광고선전비 감소로부터 기인한다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "최근 저가 음료 브랜드의 범람으로 우호적인 기상여건의 수혜를 온전히 누리지 못하고 있는 상황이지만, 빙과 가격정찰제 정착을 통한 이익 개선은 빠르게 나타날 수 있고, 유통채널과의 협업을 통한 화장품 출시나 플래그십 스토어 오픈, 제품 리뉴얼 등 매출 성장을 위한 다양한 노력을 지속하고 있으며, 정치적인 이슈에도 불구하고 중국 수출 역시 20% 이상 성장하고 있어 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "냉장부문 및 냉동부문의 고른 성장에 힘입어 2017년 매출액과 영업이익은 각각 올해 대비 2.8%, 29.6% 증가한 8,262억원, 479억원을 기록할 전망. 냉장부문은 원유 기본가격 하락에 따른 원가 부담 완화 효과와 가공유 판매 호조가 이어질 것이고, 냉동부문은 빙과 가격정찰제의 확대 적용과 프리미엄 제품 런칭을 통해 수익성 개선을 기대해볼 수 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 90,000원까지 높아졌다가 2016년8월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 80,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 71,500 | 80,000 | 62,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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