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상상인증권에서 25일 빙그레(005180)에 대해 "높아진 수익성에 매출 더하기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

상상인증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 빙그레(005180)에 대해 "3Q23E 연결 실적은 매출액 4,147억원(yoy +6.2%), 영업이익 488억원 (yoy +89.2%)을 예상. 2024E 연결 실적은 매출액 14,375억원(yoy +5.3%), 영업이익 1,151억원(yoy +7.4%)을 전망. 올해 빙그레의 영업이익률은 yoy +4.7%p 개선된 7.9%를 기록할 것으로 예상되는데, 내년에는 현재의 높은 수익성을 유지하면서 매출 성장에 집중할 계획. 올해 상승한 원유, 설탕 등 원재료 부담은 제품 가격에 전가되고 있음. 특히, 최근 수 년 사이 빙그레의 냉장 및 냉동 제품 수출이 높은 성장률(수출 매출 19년-23년 5년 평균 성장률 냉장: 24%, 냉동: 19%)을 지속하고 있는 점에 주목할 필요가 있으며, 내년에도 견조한 해외 매출 성장률이 이어짐에 따라 연간 수출 비중이 10% 이상으로 확대될 전망. 또한, 내수 역시 판가 인상과 판매량 회복으로 성장세가 나타날 전망"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "올해 주가는 실적 호조와 함께 상승 흐름을 보였으나, 최근 조정되었음. 여전히 밸류에이션은 23E PER 5.5배로 낮음. 높아지고 있는 수출 비중과 시장 지배력을 감안할 때, 지속 매수 구간으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 83,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2023.10.25 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.04.05 목표가 60,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.25 목표가 90,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.09.25 목표가 83,000 투자의견 매수(유지) IBK투자증권

- 2023.08.21 목표가 84,000 투자의견 BUY SK증권