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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 상승 우세, 음식료품업종 +0.96% - 증권사 목표주가 78,500원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.19%, 외국인 38.9% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 88,000원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 17일 오후 1시10분 현재 전일대비 2.06% 오른 69,500원을 기록하고 있는 빙그레는 지난 1개월간 8.09% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 빙그레의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 빙그레의 위험을 고려한 수익률은 5.0을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률인 7.1보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 빙그레가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 음식료품업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양사	1위	2.8%	4위	-1.4%	3위	-0.5
무학	2위	2.5%	5위	-10.4%	5위	-4.1
크라운제과	3위	1.9%	3위	-1.3%	4위	-0.6
대상	4위	1.8%	2위	1.1%	2위	0.6
빙그레	5위	1.6%	1위	8.1%	1위	5.0
코스피	-	0.9%	-	0.5%	-	0.5
음식료품	-	0.8%	-	5.7%	-	7.1

관련종목들 상승 우세, 음식료품업종 +0.96%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.96% 상승중이다.

무학	39,400원 ▲750(+1.94%)	삼양사	103,500원 ▲5400(+5.50%)
대상	32,150원 ▲150(+0.47%)	크라운제과	455,000원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 78,500원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 빙그레의 평균 목표주가는 78,500원이다. 현재 주가는 69,500원으로 9,000원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 차재헌 에널리스트가 " 부진한 실적, 우울한 전망, 동사의 3Q15 매출액은 4.0%YoY 감소한 2,409억원을 기록하며 5분기 연속 전년대비 매출 감소세를 이어갔다. 3Q15 매출총이익률은 28.8%로 전년동기 대비 1.1%pt 하락했고 매출부진과 원유수급 문제에 따른 영향이 클 것으로 추정한다. 영업이익률은 5.6%로 전년대비 3.1%pt 하락했고, 성수기임을 감안할 때 실망스러운 실적이다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 69,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 정우창 에널리스트가 " 개선이 기대되는 주주환원정책, 2017 년 동사의 순현금은 안정적인 설비투자 지출과 운전자본 관리에 힘입어 1,993 억원 (시가총액의 31% 수준) 에 이를 전망. 동사의 배당 성향은 지난 5 년간 꾸준히 상승해 2014 년 30%를 기록하였으며, 향후에도 순현금 증가 및 음식료 업종 내 인수합병 기회의 부재로 꾸준히 상승할 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 88,000원을 제시했다.

11월17일에 빙그레 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,426.7억	134.8억	112.5억
직전분기 대비	1.7% 증가	30.1% 감소	28.1% 감소
전년동기 대비	58.2% 증가	흑자전환	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.36%로 업종평균 하회. PER은 56.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.28임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 빙그레가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	빙그레	무학	크라운제과	삼양사	대상
ROE	2.3	14.8	4.8	1.3	9.8
PER	56.3	16.7	47.6	77.4	13.7
PBR	1.3	2.5	2.3	1.0	1.4
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 12월15일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 14,499주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 30,034주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 44,533주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 빙그레의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.21%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.19%, 외국인 38.9% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 38.9%를 보였으며 기관은 16.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.65%로 가장 높았고, 외국인이 26.53%로 그 뒤를 이었다. 기관은 22.8%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 88,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 88,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 88,000원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 84,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 84,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 84,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 박영준 신규선임 (2015년 04월 01일)

[포인트검색]

(주)빙그레 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)
12월15일 :