thinkpool

신한투자증권에서 3일 롯데칠성(005300)에 대해 "이제는 명실상부 수출주"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 "2Q23 영업이익 592억원(-7.2%, YoY), 컨센서스 8% 하회. 내년부터는 해외에서도 유의미한 성과 기대. 빠르면 3Q23 중으로 필리핀 펩시가 연결 자회사로 편입되어 4Q부터는 손익에 반영될 예정. 단기 실적보다는 신제품의 안착과 M/S가 중요. 주류 사업에 대한 의구심은 여전하지만, 맥주 가동률 상승을 위한 다양한 전략(OEM 강화, 하이브리드 생산, 클라우드 리뉴얼 등)은 긍정적. 단기적인 비용 투입은 불가피하나, 매출 대비 광고판촉비율을 관리하기에 과도한 비용 지출은 제한적."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2Q23 매출과 영업이익은 7,962억원(+4.5% YoY), 592억원(-7.2% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 8% 하회. 부정적인 영업 환경 속에서도 매출은 선방했으나, 원가부담과 마케팅 비용 투입이 아쉬웠음. 1) 음료는 주요 카테고리 가격 인상과 고수익성 탄산 판매 호조, 저수익 SKU 정리에 따라 매출이 3.7% 증가. 2) 주류는 새로 판매량 증가에 힘입어 매출이 5.1% 늘었음. 새로는 4월 100억원, 5월 110억원, 6월 110억원 판매되어 M/S 8%를 돌파한 것으로 추정. 다만, 원가부담 및 마케팅 비용 투입으로 주류 영업이익은 76% 감소."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 240,000원까지 높아졌다가 2023년7월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.03 목표가 180,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.17 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.05.03 목표가 240,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.01.13 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2022.11.30 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.03 목표가 180,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.08.03 목표가 200,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.08.03 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.08.03 목표가 240,000 투자의견 BUY SK증권