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[투데이리포트]롯데칠성, "4Q23 Revie…" BUY-현대차증권

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평민

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조회 105 2024/02/06 10:36

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현대차증권에서 6일 롯데칠성(005300)에 대해 "4Q23 Review: 어닝 쇼크"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

현대차증권 하희지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

투자의견 및 목표주가 추이 그래프


◆ Report briefing

현대차증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 "롯데칠성 연결기준 매출액은 9,184억원(+37.3%yoy), 영업이익은 80억(-67.3%yoy, OPM 0.9%)로 시장 컨센서스를 큰 폭으로 하회하는 실적을 기록. 음료/주류 제조원가율 상승, 장기종업원 급여 충당금 등의 일회성 비용(약 120억원), PCPPI 적자에 기인한 수익성 하락. 투자의견 BUY, 목표주가 170,000원으로 하향 조정. 24F 실적 추정치 조정에 따른 목표주가 170,000원으로 하향 조정. PCPPI 영업이익 개선 속도 더딘 부분 다소 아쉬움. 다만, 소주 출고 인상 및 하이브리드 공장 가동률 개선에 의한 주류 수익성 개선 방향성은 유효. 또한, 맥주 크러쉬 성과 확인되면 추가적인 모멘텀 시현도 가능할 것으로 전망."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 " 1) 음료: 4Q23 별도 기준 매출액 4,246억원(+0.7%yoy), 영업이익 130억원(-46.1%yoy%, OPM 3.1%) 기록. 4Q23 비우호적인 날씨 영향으로 전년과 비슷한 수준의 매출 기록. 수익성 측면에서는 제조원가율 상승과 퇴직급, 장기종업원 급여 충당금 약 80억 반영되며 감익. 2) 주류: 4Q23 별도 기준 매출액 1,969억원(-1.1%yoy), 영업이익 -3억원(적지, OPM -0.2%) 시현. 소주 부문 1/1 기준판매비율 적용으로 인한 수요 일부 1Q23 이연되며 매출 성장률 다소 둔화. 3) PCPPI: 4Q23 매출 2,400억원, 영업이익 -80억원 반영. "라고 밝혔다.


◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 250,000원까지 높아졌다가 2023년7월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 170,000원으로 새롭게 조정되고 있다.


오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.


[현대차증권 투자의견 추이]

- 2024.02.06 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2024.01.23 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2023.09.27 목표가 200,000 투자의견 BUY


[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.06 목표가 170,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.06 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.02.06 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.02.06 목표가 185,000 투자의견 BUY 상상인증권

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