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유안타증권에서 11일 현대차(005380)에 대해 "매력을 알아볼 시기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 현대차(005380)에 대해 "2Q23 매출액 38.6조원(yoy +7%), 영업이익 3.8조원(yoy +27%) 추정. 1Q23 국내 상장사 중 가장 높은 영업이익을 달성했던 동사는 2Q23 역시 7/7일 컨센서스 기준(3.7조원) 전분기에 이어 다시 한번 첫번째 자리를 차지할 것으로 예상. 1Q23 9.5%(차량 부문 10.0%)였던 OPM은 당사 추정 기준 2Q23 9.8%(차량부문 10.3%)로 추가적인 상승이 가능할 것으로 판단. 4Q22~1Q23 영업이익이 시장 기대치를 상회하고 2Q23 역시 호실적이 예상되나 2Q23를 고점으로 실적 Peak out에 대한 우려는 더욱 커지고 있는 상황. 당사 역시 하반기 분기별 영업이익은 2Q보다 낮을 것으로 예상하고 있지만 3.5조원 내외는 유지할 것으로 추정. 판매대수 증가와 함께 낮아지고 있는 원재료비는 인센티브 상승에 따른 이익 감소 요인을 상쇄할 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2021년 초 PER 12배(12M fwd EPS)에 달했던 주가는 2021~2022년 큰 폭의 실적 개선에도 불구하고 오히려 약세 나타내. 2021년은 Valuation에 대한 부담이, 2022년은 미국 IRA 우려가 부정적 영향을 미쳤던 것으로 판단. 하지만 현 주가는 12M fwd EPS 뿐만 아니라 2024년 예상 EPS 기준으로도 PER 4배 수준에 머무르고 있어. 결국 이와 같은 Valuation은시장 참여자들의 2024년에 대한 불안감이 반영된 결과라 볼 수 있어. 그러나 당사가 예상하는 2024년은 판매대수 증가에 힘입어 견조한 실적이 예상되는 바 지금의 Valuation은 저평 가로 사료. 또한, 올해 예상 연결 지배주주 순이익을 바탕으로 추정되는 연간 DPS는 10,000 원에 달하는 바 배당수익률 관점에서도 매력적인 주가 수준이라 할 수 있어."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 240,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 330,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2023.07.11 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2023.04.26 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2023.01.17 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2022.10.25 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.22 목표가 290,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.11 목표가 330,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.07.05 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2023.07.05 목표가 330,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.07.04 목표가 300,000 투자의견 BUY 삼성증권