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 한양증권은 20일 한국공항에 대해 높은 자산가치와 완만한 수익성 회복, 잠재된 모멘텀 등을 감안할때 투자의견을 ‘매수’로 제시하며 향후지배구조 개선이나 자산매각, 대한항공의 요율 인상 등이 발생할 경우 목표가격를 크게 상회할 수 있다고 밝혔다.

한양증권은 “순자산이 1871억원 인데 반해 시가총액은 627억원에 불과하다”며 “현금성 자산이 480억원, 장기투자증권 중 한진해운 지분 4%(시가 743억원) 보유하는 등 보유주식가치가 시가총액보다 높다”고 말했다.

이어 “공항서비스의 불리한 영업환경을 고려해 요율 인상이 이루어질 예정”이라며 “한편 화물 물동량 확대로 화물부문의 수익성은 개선될 전망”이라고 덧붙였다.

영업 외 부분에서는 지분법 이익확대와 한진해운에 대한 배당수익도 기대할 수 있어 매력적인 수익 개선은 힘들지만 완만한 회복은 가능할 것이라고 한양증권은 설명했다.

한양증권은 “낮은 가격에서 잠재된 모멘텀이 내재돼 있다는 점이 매력적”이라며 “유가 안정 등 항공업황이 개선된다면 대한항공의 지속적인 요율 인상을 기대할 수 있어 자산의 일부 매각 가능성이 있고 지배구조 개선이나 경영승계 과정이 진행될 경우 경직된 수익구조도 개선될 수도 있다”고 내다봤다.

한국공항 A005430   거래소  (액면가 : 5,000)    * 07월 20일 09시 12분 데이터    현재가 19,900  시가 20,100  52주 최고 23,200  전일비 ▲ 100  고가 20,200  52주 최저 10,000  거래량 7,190  저가 19,900  총주식수 3,166