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유진투자증권에서 4일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "구조조정 = 고진감래"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이유진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 "작년 POSCO홀딩스의 주가는 YTD로 -48.0% 하락. 이차전지, 철강 업황 둔화로 인한 실적 하락이 가장 큰 영향이 었음(게다가 구조조정 비용을 4분기에 반영). 올해 주가 Factor는 1) 밀마진 개선 지속 가능성 여부, 2) 구조 조정 진행상황, 3) 리튬 가격의 반등 여부임. 밀마진은 개선 가능성이 높음. 강달러에도 철광석, 원료탄의 증산으로 원가는 안정화될 것이라 판단하고 ASP는 중국 구조조정, 미국 관세, 한국 AD 관세 등으로 내수, 글로벌 모두 상승할 것이라 판단. 포스코의 구조 조정은 2026년에 마무리되며, 리튬 가격은 2026년에 본격적으로 공급과잉이 축소될 것이라 예측하고, 주가는 올해 이를 선반영할 것이라 생각하여 매수 추천"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "4Q24 Review: 연결 매출액 17.8조원, 영업이익 953억원(OPM 0.5%, 컨센서스 84% 하회) 기록. 4분기는 3중고의 비용이 있었음. 1) 구조조정 비용(-1.2조원), 2) 고정비(인력비+전력비+정비비 포함 전분기 대비 -2,400억원 추정), 3) 초기 가동비용(전분기 비 -1,080억원). 자회사들도 4분기에 모두 감익 또는 적자 실현"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 630,000원까지 높아졌다가 2025년1월 390,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 390,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 390,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 740,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2025.02.04 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2025.01.13 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2024.11.05 목표가 440,000 투자의견 BUY

- 2024.10.15 목표가 440,000 투자의견 BUY

- 2024.07.26 목표가 470,000 투자의견 매수 (유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.02.04 목표가 390,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2025.02.04 목표가 330,000 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.02.04 목표가 370,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2025.02.04 목표가 410,000 투자의견 BUY 대신증권