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한국투자증권은 삼영전자의 목표주가를 기존 1만3500원에서 1만6500원으로 상향조정하고 투자의견은 '매수'로 유지한다고 14일 밝혔다.

이는 삼영전자의 현 주가가 청산가치의 35%에 불과하다는 판단 때문.

한국투자증권의 노근창 연구원은 "삼영전자의 현 주가는 순자산가액의 56%, 상대원1공장 매각을 가정한 순자산가액의 45%, 채권 및 기타 자산의 잔존가치가 없다고 가정한 청산가치의 35%에 불과하다"며 "자산가치 대비 현저히 저평가 돼 있다"고 설명했다.

최문선 연구원도 "본사 부지의 넓은 유휴 면적과 비교적 높지 않은 가동률을 감안할 때 상대원1공장의 매각 가능성을 배제할 수 없다"며 "만약 상대원 1공장이 매각되면 삼영전자의 자산가치가 재차 부각될 수 있을 것"이라고 말했다.

이들 두 연구원은 그러나 "최근 콘덴서 시장에 계속되는 단가인하와 국내 생산 세트수의 감소로 침체가 지속되고 있고 향후에도 이런 상황을 벗어나기 어려울 것"이라며 "장기적인 관점에서 콘덴서 시장의 호황기를 맞기는 어려울 것으로 판단된다"고 전했다.

반면 무선통신 부품 매출의 증가는 콘덴서 매출의 감소를 상쇄하고도 남을 것으로 판단돼 무선통신부품 성장에 주목해야 할 것이라고 이들은 덧붙였다.

한국투자증권은 따라서 삼영전자의 무선통신부품 매출액이 신규거래선의 가세로 70억원에 달할 것으로 보이고 콘덴서의 매출 호조세가 4분기까지 지속될 것이라며 4분기 턴 어라운드가 예상된다고 말했다.

[매경인터넷 이상규 기자]

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