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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.36% - 증권사 목표주가 215,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.61% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 164,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 9일 오전 11시25분 현재 전일대비 1.52% 하락하면서 162,000원을 기록하고 있는 크라운제과는 지난 1개월간 4.14% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 0.9%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 크라운제과의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 크라운제과의 위험을 고려한 수익률은 -4.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 -1.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 크라운제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동원F&B	1위	2.1%	2위	8.5%	2위	4.0
동아원	2위	1.7%	1위	16.4%	1위	9.6
무학	3위	1.4%	3위	-1.3%	3위	-0.9
삼양사	4위	1.1%	4위	-4.1%	4위	-3.7
크라운제과	5위	0.9%	5위	-4.1%	5위	-4.5
코스피	-	1.0%	-	0.2%	-	0.2
음식료품	-	1.1%	-	-1.6%	-	-1.6

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.36%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 0.36% 하락하고 있다.

무학	11,300원 ▲100(+0.89%)	동아원	3,155원 ▲20(+0.64%)
동원F&B	63,900원 ▼600(-0.93%)	삼양사	47,000원 ▼1100(-2.29%)

증권사 목표주가 215,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 크라운제과의 평균 목표주가는 215,000원이다. 현재 주가는 162,000원으로 53,000원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신한금융투자증권의 김정윤 에널리스트가 " 안정 이후의 성장을 도모하다, 동사의 투자포인트는 안정적 제품 포트폴리오를 바탕으로 한 꾸준한 성장, 2013년 해태제과 IPO 기대감, 이자비용 연간 10억원(해태제과 연간 30억원) 감소로 인한 재무 안정성 확보 등..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 215,000원을 제시했다.

5월16일에 크라운제과 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,085.6억	109.2억	55.1억
직전분기 대비	13.7% 증가	37.8% 증가	41.3% 증가
전년동기 대비	30.1% 증가	85.9% 증가	49.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.45%로 업종평균 상회. PER은 27.45로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.01임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 크라운제과는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	크라운제과	동원F&B	무학	삼양사	동아원
ROE	3.7	8.7	15.6	-	-6.6
PER	27.5	7.6	7.5	-	-
PBR	1.0	0.7	1.2	0.5	1.0
기준년월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 8일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 13,902주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 685주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 13,217주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 크라운제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.51%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.61% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.61%를 보였으며 외국인은 3.82%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.73%로 가장 높았고, 기관이 44.8%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 역배열 구간에서 상승반전 시도를 보였으나 60일선의 저항이 만만치 않다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 164,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 164,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 164,500원대는 전체 거래의 30.1%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 161,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 164,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 161,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 161,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 161,500원대의 지지가능성과 164,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.