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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.21% - 증권사 목표주가 300,000원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.13%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.27% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 194,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 26일 오후 1시55분 현재 전일대비 2.56% 하락하면서 190,000원을 기록하고 있는 크라운제과는 지난 1개월간 6.86% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 크라운제과의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 크라운제과의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 크라운제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양사	1위	2.4%	2위	-3.2%	2위	-1.3
무학	2위	1.8%	4위	-4.5%	3위	-2.5
크라운제과	3위	1.8%	5위	-6.9%	5위	-3.8
남양유업	4위	1.4%	3위	-3.8%	4위	-2.7
동원F&B	5위	1.3%	1위	3.3%	1위	2.5
코스피	-	0.6%	-	1.0%	-	1.6
음식료품	-	1.0%	-	1.4%	-	1.4

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 -0.21%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 음식료품업종은 0.21% 하락중이다.

남양유업	913,000원 ▲13000(+1.44%)	삼양사	53,700원 ▼1400(-2.54%)
무학	12,700원 0 (0.00%)	동원F&B	71,800원 ▲800(+1.13%)

증권사 목표주가 300,000원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 크라운제과의 평균 목표주가는 300,000원이다. 현재 주가는 190,000원으로 110,000원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신영증권의 정규봉 에널리스트가 " 기대되는 2013년, 내년 실적 개선 이유는 해태제과의 빙과사업부가 턴어라운드 할 것으로 전망되고, 해마다 이자비용이 차입금 상환과 신용등급 상승으로 인하여 감소하며, 최근 크라운제과와 해태제과 모두 가격인상을 평균 8% 수준으로 시행하여 이에 따른 이익율 개선효과가 기대되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수B(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

11월16일에 크라운제과 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	996.9억	42.3억	12.9억
직전분기 대비	8.2% 감소	59.3% 감소	76.6% 감소
전년동기 대비	1.3% 증가	55.6% 감소	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.05%로 업종평균 상회. PER은 26.96으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.17임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 크라운제과는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	크라운제과	동원F&B	무학	삼양사	남양유업
ROE	4.3	6.5	13.9	-	6.0
PER	27.0	10.4	8.9	-	12.5
PBR	1.2	0.7	1.2	0.6	0.8
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월		2012년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 11월22일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 281주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 2,688주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 2,969주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.13%로 적정수준 최근 한달간 크라운제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.13%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.07%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.27% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 71.7%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.27%를 보였으며 외국인은 6.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 73.69%로 가장 높았고, 기관이 22.59%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.71%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 상승폭을 키우면서 추세상승을 위한 긍정적인 모습을 보여주고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 194,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 194,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 194,500원대는 전체 거래의 30.3%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 191,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 191,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 191,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.