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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 - 관련종목들은 상승 우위, 음식료품업종 -0.48% - 증권사 목표주가 380,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.66% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 현재주가 근처인 321,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 5일 오전 11시35분 현재 전일대비 3.37% 하락하면서 315,500원을 기록하고 있는 크라운제과는 지난 1개월간 14.31% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 크라운제과의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 크라운제과의 위험을 고려한 수익률은 7.1을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 음식료품업종의 위험대비수익률 -2.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 크라운제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
팜스코	1위	2.0%	1위	34.7%	1위	17.3
크라운제과	2위	2.0%	2위	14.3%	2위	7.1
동원F&B	3위	1.4%	4위	-1.1%	4위	-0.7
무학	4위	1.3%	3위	4.2%	3위	3.2
대한제분	5위	1.1%	5위	-7.2%	5위	-6.5
코스피	-	0.7%	-	-2.7%	-	-3.8
음식료품	-	0.6%	-	-1.3%	-	-2.1

관련종목들은 상승 우위, 음식료품업종 -0.48%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 음식료품업종은 0.48% 하락하고 있다.

동원F&B	132,000원 ▼1000(-0.75%)	대한제분	142,000원 ▲500(+0.35%)
무학	18,550원 ▲250(+1.37%)	팜스코	11,500원 ▲300(+2.68%)

증권사 목표주가 380,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 크라운제과의 평균 목표주가는 380,000원이다. 현재 주가는 315,500원으로 64,500원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 이트레이드증권의 김지상 에널리스트가 " '14년은 기업가치 제고가 나타날 시기, 원재료가 제과업체의 원가로 반영되기까지의 시차를 감안하면, 곡물가격의 하락을 통한 원가하락은 '14년 연간으로 반영될 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

11월29일에 크라운제과 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,899.2억	203.7억	82.0억
직전분기 대비	179.0% 증가	150.0% 증가	64.0% 증가
전년동기 대비	194.5% 증가	178.7% 증가	120.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.09%로 업종평균 상회. PER은 33.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.02임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 크라운제과는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	크라운제과	동원F&B	팜스코	대한제분	무학
ROE	6.1	2.6	7.1	3.0	13.6
PER	33.3	47.9	27.0	14.0	11.9
PBR	2.0	1.3	1.9	0.4	1.6
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 1,216주를 순매수했고, 외국인은 238주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 3,280주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 2,707주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 5,987주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 크라운제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.74%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.66% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.66%를 보였으며 외국인은 11.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.69%로 가장 높았고, 기관이 25.19%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 321,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 321,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 321,000원대는 전체 거래의 21.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 313,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 321,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 313,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 313,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 313,500원대의 지지가능성과 321,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.