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[투데이리포트]풍산, "부평공장 부지 개발..."매수(유지)_미래에셋

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평민

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조회 770 2007/04/09 09:52

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미래에셋증권은 9일 풍산(005810)에 대해 "부평공장 부지 개발 가능성 점증"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 30,000원으로 내놓았다. 미래에셋증권 이은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 30,000원은 직전에 발표된 목표가 27,000원 대비 11.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





미래에셋증권은 풍산(005810)에 대해 "부평공장 부지 개발로 인해 동사는 최소한 832억원의 자산 관련 이익을 시현할 것으로 추정되며, 부산 지하철 3호선이 2008년말 개통될 것으로 예상되어 동래공장 인근에 지하철 역이 설치될 것이어서 2008년중 현재 탄약공장인 동래공장의 이전 논의가 본격화 될 것"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "그러나 부산시의 인구가 감소하고 있고 아파트 미분양율이 높으며, 인근 녹산공단 등에 비해 석대지구의 지가가 높아 산업단지로 정착되는데는 시간이 필요할 것"라고 밝혔다. 한편 "하반기 전기동가격은 평균 US$6,000/ton 정도로 견조한 흐름을 나타낼 것으로 예상되나 2007년 그동안 개발된 광산의 본격적인 생산에 따른 생산증가와 높은 전기동가격에 따른 수요대체로 하락할 것으로 예상됨에 따라 2008년 전기동 평균가격을 US$4,700/ton 하향 조정하고 영업이익 추정치를 7.5% 하향 조정한다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
  2005 2006 2007 증감(%) 07/1Q 증감(%)
매출액 13576.1 17504.9 16334 -6.69 3920 -25.22
영업이익 914.7 1284 1034 -19.47 135 -29.21
순이익 488.4 1440.9 826 -42.67 98 -871.65
(단위: 억원)

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 29,000원이 고점으로, 반대로 27,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 30,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성 요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 BUY(M) BUY(M)
목표주가 26,936 34,000 24,000
*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20070409 매수(유지) 30,000
20070329 매수 27,000
20070214 매수(유지) 27,000
20061214 BUY(MAINTAIN) 29,000
20061213 BUY(MAINTAIN) 29,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20070409 미래에셋 매수(유지) 30,000
20070405 굿모닝신한 매수(유지) 30,000
20070404 대우 매수 34,000
20070316 한국증권 매수 24,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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