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[투데이리포트]풍산, "자산가치 반영하여 ..."매수(유지)_CJ

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평민

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조회 648 2007/04/10 08:30

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CJ증권은 10일 풍산(005810)에 대해 "자산가치 반영하여 적정주가 상향 조정"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 32,000원으로 내놓았다. CJ증권 정지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 32,000원은 직전에 발표된 목표가 24,800원 대비 29% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





CJ증권은 풍산(005810)에 대해 "부평 공장은 개발을 위해서 용지의 용도변경과 공장 이전의 절차가 필요하고, 동래공 장은 그린벨트 해제가 우선되어야 하므로 시간이 걸릴 것은 당연해 보이지만, 회사 및 지역의 부지 개발 의지는 분명한 것으로 판단되므로 적정한 수준에서 주가에 반영되어야 할 것으로 보고 자산가치 및 수익가치를 모두 고려하여 적정주가을 산정하였다"라고 분석했다. 또한 CJ증권은 "최근 동가격은 지난 2월 8일 톤당 5,225달러를 저점으로 최근 7,465달러까지 상승한 상태이고, 견조한 중국 수요 등에 힘입어 비철금속 가격의 강세 트렌드가 지속되고 있기 때문에 2분기 실적은 1분기대비 약 54% 정도 개선될 수 있을 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 실적은 동가격 조정으로 인한 원재료 재고 손실이 다소 반영되면서 영업이익을 기준으로 지난해 동기대비 28.4% 감소할 것으로 보이며, 경상이익은 지난 분기 PMX의 지분법 부진 등의 비용 요소가 제거되면서 흑자 전환할 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
  2005 2006 2007 증감(%) 07/1Q 증감(%)
매출액 13576.1 17504.9 17225 -1.6 4463 -14.87
영업이익 914.7 1284 1121 -12.69 187 -1.94
순이익 488.4 1440.9 755 -47.6 122 -1060.63
(단위: 억원)

◆ Report statistics

CJ증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 28,000원이 고점으로, 반대로 24,800원이 저점으로 제시된 이후 이번에 32,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 BUY(M) BUY(M)
목표주가 27,591 34,000 24,000
*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<CJ증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20070410 매수(유지) 32,000
20070214 매수(유지) 24,800
20061128 BUY(MAINTAIN) 28,000
20061108 BUY 28,000
20061031 BUY 28,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20070410 CJ 매수(유지) 32,000
20070409 미래에셋 매수(유지) 30,000
20070405 굿모닝신한 매수(유지) 30,000
20070404 대우 매수 34,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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