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[투데이리포트]풍산, "3Q 부진, 4Q ..."매수_대우

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평민

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조회 453 2007/11/05 08:22

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대우증권은 5일 풍산(005810)에 대해 "3Q 부진, 4Q 회복 기대: 자산가치는 여전히 매력적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 29,000원으로 내놓았다. 대우증권 양기인, 전승훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대우증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 29,000원은 직전에 발표된 목표가 34,000원 대비 -14.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





대우증권은 풍산(005810)에 대해 "동사의 3분기 수익성 악화는 스테인레스 시황 악화, 동관(파이프)과 황동봉의 판가인상 부진, 그리고 전기전자/통신의 매출 비중이 높은 판/대의 매출 정체 등 때문"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "지금은 3분기 영업실적에 대한 실망과 수익예상의 하향 조정보다 4분기 이익 모멘텀의 회복, 자사주 매입 40만주 공시, 자산가치의 재부각 가능성 등에 주목할 때이다. 특히 부평공장(2.4만평)의 쇼핑몰 사업은 연내 가시화될 전망이고, 동래공장(43만평)의 이전 및 개발은 지하철이 완공(2008년 10월 예정)될 내년 1분기말 전후에 드러날 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 영업이익은 378억원으로 40%(QoQ) 증가가 예상되고, 2008~2011년 영업이익률은 6~7%대에서 안정될 것으로 보인다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2005 2006 2007 증감(%) 07/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 13576.1 17504.9 19464 +11.19 5450 +12.01
영업이익 914.7 1284 851 -33.72 378 +39.75
순이익 488.4 1440.9 388 -73.07 250 +255.37
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2007년4월 34,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 29,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 매수 MARKETPERFORM(BUY에서 하향)
목표주가 30,800 36,000 24,000
*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 29,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20071105 매수 29,000
20070808 매수 34,000
20070530 매수 34,000
20070509 매수 34,000
20070404 매수 34,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20071105 대우 매수 29,000
20071102 동양 BUY(M) 33,000
20071102 메리츠 HOLD 29,000
20071102 한국 중립(유지) 24,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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