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[투데이리포트]풍산, "08년 1분기 경상..."매수(상향)_대신

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평민

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조회 412 2008/03/11 08:23

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대신증권은 11일 풍산(005810)에 대해 "08년 1분기 경상이익 흑자 전환 전망"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 대신증권이 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 '시장수익률'에서 한단계 상승한 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





대신증권은 풍산(005810)에 대해 "동사의 전년 4분기 적자요인이었던 PMX사가 국제 전기동가격의 상승으로 수익성이 개선되면서 지분법평가손실이 축소(07년: -388억원 -> 08년F: -150억원)될 것으로 보여 동사의 1분기 경상이익은 175억원의 흑자 전환될 것"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 1분기 영업이익이 전년동기대비 호전될 것으로 보는 이유는 전년도 1분기와는 달리 전기동가격이 상승하는 국면으로 재고자산의 평가이익이 반영되면서 롤마진이 개선될 것으로 보이기 때문"라고 밝혔다. 한편 "전년도에 이어 중국의 수요증가 지속 등으로 공급부족 현상이 지속될 것으로 전망되고, 달러약세에 따른 현물상품 선호 현상 등으로 전기동가격의 연평균가격은 전년도 수준을 보일 것"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/1Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 13576.1 18979.94 19550 +3 4370 -12
영업이익 914.7 735.98 940 +27.72 240 -8.53
순이익 488.4 -99 550 흑자전환 130 흑자전환
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2007년8월 29,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 24,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 트레이딩매수 BUY(M) HOLD(하향)
목표주가 23,063 25,000 20,000
*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080311 매수(상향) 24,000
20070813 시장수익률 29,000
20070509 시장수익률(하향) 27,500
20070215 매수(유지) 24,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080311 대신 매수(상향) 24,000
20080304 하나대투 매수(유지) 25,000
20080226 대우 매수 22,500
20080222 메리츠 HOLD 20,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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