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시세분석 외인동향 기업분석



◇풍산(시세분석,외인동향,기업분석)

-6개월 목표주가 2만7800원 제시



-2006년 매출액·EPS 증가할 전망



-자회사 리스크 상존





[이데일리 김국헌기자] 한국투자증권은 30일 풍산(,,)에 대해 "올해 매출액이 증가할 전망이고, 부산공장의 자산가치가 크다"며 `매수` 투자의견과 함께 6개월 목표주가 2만7800원을 제시했다. 다음은 리포트의 주요내용이다. 부산 동래공장과 부평공장 부지의 자산가치를 반영했다. 부산 동래공장 부지(427천평)는 현재 공사중인 지하철 3호선의 역세권에 위치해 있고, 부평공장은 인천광역시 계양구 효성동 경인고속도로 부평 인터체인지(IC) 인근으로 주변이 아파트단지로 구성돼 개발 가치가 크다. 2006년 매출액과 주당순이익(EPS)이 각각 13%, 31% 증가할 전망이다. 독과점적 제품 매출이 총매출액의 70%를 차지하고 고부가가치 제품 판매비중을 높여, 매출과 영업이익 증대가 기대된다. 전기동 가격 급등 시 메탈 게인(저가의 재고자산을 고가에 판매), 급락 시 메탈 로스(고가의 재고자산을 저가에 판매)가 발생할 수 있어 전기동 가격의 변동성이 큰 것은 부정적이다. 풍산에 대한 할인요인으로 작용해 온 자회사 `PMX`는 2006년 1분기 흑자 전환하였으나, 누적적자로 총자산(3억7000만달러)의 85%가 부채이며 차입금에 대한 이자비용이 매출액의 4%(연간 1500만달러)에 달한다. (김봉기 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

풍산 (005810) Poongsan Corp. 비철금속의 소재산업과 특수제품 제조 거래소 철강금속

누적매출액	14,178억	자본총계	9,078억	자산총계	15,585	부채총계	6,507억
누적영업이익	1,071억	누적순이익	749억	유동부채	4,315억	고정부채	2,191억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 잠시 줄어들었으나 최근 14178.1억원을 기록하며 다시 증가추세를 보이고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 감소세에 있다가 2005년 6.7%를 최저로 소폭 증가하고 있습니다. 수익성의 호전이 어떤 이유에서 발생했는지 관찰해 봅시다.