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◇풍산(시세분석,외인동향,기업분석)

-주당순익 전망치 상향



-3분기 영업이익 예상보다 37% 높은 수준



-목표가·`매수` 의견 유지

김경중 애널리스트



[이데일리 오상용기자] 삼성증권은 25일 풍산에 대해 "동가격 상승과 수요안정을 반영해 올해와 내년 주당순익 전망을 각각 22% 및 18% 상향한다"며 매수 의견과 함께 목표가 2만7500원을 유지했다. 다음은 보고서의 주요 내용이다. 올해와 내년 주당순이익을 각각 22%와 18% 상향한다. 이는 동판 수요가 20%에 달하는 국내 IT 생산량이 늘고 있고 자동차 생산도 예상보다 안정적으로 늘고 있기 때문이다. 또 소전 매출과 방산 매출도 각각 수출 확대와 신탄환 매출 확대 등으로 안정적일 것으로 예상된다. 아울러 올 하반기에도 예상보다 강보합을 보이고 있는 전기동 가격에 따른 재고자산 평가성 이익(메탈게인)이 예상되기 때문이다. 3분기 영업이익은 340억원으로 전망돼 예상보다(250억원)보다 37% 높게 나올 것으로 추정된다. 이는 메탈게인과 3분기 비수기에도 불구하고 안정적인 국내 IT생산 증가 때문이다. 4분기 영업이익은 성수기와 방산 매출 증가에도 불구하고 메탈게인 감소와 연말성과금 지급으로 3분기 수준으로 전망된다. 목표가격은 2만7500원을 유지한다. 이는 영업가치 2만700원 (메탈게인이 없는 내년 주당순이익의 7배)과 부평공장과 동래공장 부지 가치 6800원 (주당가치 1만2460원에 55% 할인)을 합한 값이다. 이익상향조정에도 불구하고 영업가치 상승분을 자산가치 할인으로 상쇄해 기존 목표가격을 유지했다. ()＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

풍산 (005810) Poongsan Corp. 비철금속의 소재산업과 특수제품 제조 거래소 철강금속

누적매출액	14,910억	자본총계	9,686억	자산총계	17,425	부채총계	7,738억
누적영업이익	1,379억	누적순이익	1,289억	유동부채	6,027억	고정부채	1,711억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 일시감소하였으나 최근 14910.6억원을 기록하며 저점대비 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 지속 감소하다가 2005년 6.7%를 저점으로 다시 증가하는 모습입니다. 수익성의 호전이 일시적인지 지속적으로 가능한 지 분석해 볼 필요가 있습니다.