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- 증권사 목표주가 24,100원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.34%, 외국인 19.94% - 주가와 거래량은 과열권, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 15,400원선이 지지대로 작용.

증권사 목표주가 24,100원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스엘의 평균 목표주가는 24,100원이다. 현재 주가는 20,750원으로 3,350원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유안타증권의 이정훈 에널리스트가 " 빛나기 시작한 고객다변화, 북미GM 신차효과 [Cruze / Malibu]를 바탕으로 한 미국법인 실적 개선, 향후 GM 내 역할 확대가 기대된다. 인도법인 실적 개선세 지속, 향후 달러화 약세 추세로 전환될 경우 이익률 추가 개선을 기대할 수 있다. 2017년 자동차 섹터의 다크호스가 될 수 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했고, LIG투자증권의 신재영 에널리스트가 " 거래처 다변화를 통한 매출 성장 지속, 자동차 램프는 주요 규제대상 인증 부품으로 제품 신뢰도가 중요하여 신규 제조사의 진입이 어려운 시장이며, 최근 자동차 외관 디자인에서 램프의 중요성이 증가함에 따라 다양한 형상의 램프를 개발하는 노하우의 중요성이 증가하고 있어, 동사의 안정적인 시장 지위는 유지될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

11월15일에 에스엘 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,150.2억	381.8억	307.8억
직전분기 대비	5.0% 증가	76.7% 증가	23.3% 증가
전년동기 대비	22.9% 증가	103.9% 증가	94.9% 증가

에스엘 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,181.0억	295.0억	282.0억
직전분기 대비	0.7% 증가	22.7% 감소	8.4% 감소
전년동기 대비	14.7% 증가	492.4% 증가	741.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.32%로 업종평균 수준.PER은 10.05로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.77로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스엘은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	에스엘	서연이화	쌍용차	S&T모티브	대우조선해양
ROE	7.7	16.1	1.6	10.7	192.0
PER	10.1	3.7	82.4	7.5	-
PBR	0.8	0.6	1.4	0.8	-1.2
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월24일부터 외국인들이 8거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 273,515주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 604주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 274,119주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 에스엘의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.34%, 외국인 19.94% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 39.71%를 보였으며 외국인은 19.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.04%로 가장 높았고, 기관이 31.09%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 30.86%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 과열권, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 단기적 과열권 진입으로 인해 경계신호가 나오고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,400원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 15,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,400원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 15,400원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 15,400원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.