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KB증권에서 14일 대한해운(005880)에 대해 "2024년 전망: 이제 LNG 해운사로 보아야한다"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,300원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 대한해운(005880)에 대해 "연간 영업이익은 2020년 이후 과거대비 크게 증가. 2020~2022년 영업이익 급증이 팬데믹 관련 물류대란에 따른 벌크선 시황의 일시적 호황의 결과였다면, 2023년에도 견조한 영업이익은 Shell社와의 대선 계약 개시에 따른 LNG선 부문의 구조적 이익 증가 때문. 2023년 1~3분기 누적 LNG영업이익은 전년동기대비 205.4%(521억원) 늘어난 774억원을 기록. 다만 경상적인 영업이익의 규모가 크게 확대됨에도 시중 금리의 상승으로 이자비용이 늘어나 당기순이익은 오히려 줄어들었음. 그 결과 영업이익 증가가 주가에 아직 반영되지 않았기 때문에 시중 금리 하락은 향후 주가에 긍정적일 수 있음."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2024년 영업이익은 2,738억원(+0.3% YoY)을 기록할 전망. 이는 시장 컨센서스를 9.6% 하회하고, KB증권의 기존 전망을 23.5% 상회하는 것. 2024년 BDI는 연평균 1,161pt로 전년대비 9.0% 하락할 전망. 벌크선 시황 악화는 전체 연결 매출액의 19.4%(2024년 기준)에 해당할 것으로 보이는 Spot 및 대선 사업에 영향을 줌. 또한 대부분의 매출액과 영업이익은 달러로 계상되므로 원/달러 환율 하락(2024년 평균 1,273 원/달러 예상)은 매출액 및 영업이익 감소요인이 될 전망. 2024년 벌크선, LNG선, 탱커선 영업이익은 각각 전년대비 7.9% 감소, 1.8% 감소, 1.1% 감소할 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 2,300원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 2,600원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.12.14 목표가 2,300 투자의견 HOLD

- 2023.06.29 목표가 2,200 투자의견 HOLD

- 2023.04.26 목표가 2,200 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.12.14 목표가 2,300 투자의견 HOLD KB증권

- 2023.11.17 목표가 2,600 투자의견 BUY 흥국증권