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삼성증권은 6일 동부건설(005960)에 대해 "4Q08P 영업이익의 신선한 변화"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 6,650원으로 내놓았다. 삼성증권 허문욱, 육진수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 6,650원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 7.5%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 동부건설(005960)에 대해 "4분기 영업이익 증가는 공공건축현장의 원활한 에스컬레이션 적용으로 공사수익률이 10.2%였고, 플랜트사업은 공사진행률 안정에 힘입어 예정원가율을 하향조정해 (예정원가율: 3분기까지 91%→4분기부터 85%) 공사수익률이 21.5%이었으며, 용인현장의 공사진행률이 개선되면서 공사수익률 23.8%가 주효했다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "투자선호도는 낮지만, 미분양주택 250세대, PF보증금액 5,200억원 전후로 추산되는 등 부외부채 (簿外負債)에 대한 위험이 상대적으로 적다는 점은 동사의 강점"라고 밝혔다. 한편 "핵심수익원인 플랜트사업은 동부제철 기성잔량이 800억원에 불과해 향후 수익개선은 용인현장 등 주택사업이 좌우할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 26,000원까지 높아졌다가 6,650원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 6,650원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	STRONG BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	7,217	9,000	6,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 6,650원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 9,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 6,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090206 HOLD(H) 6,650 20081124 HOLD(H) 6,650 20081117 HOLD(H) 7,500 20081104 HOLD(H) 7,500 20081013 HOLD(H) 8,800		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090206 삼성 HOLD(H) 6,650 20081127 푸르덴셜 MARKETPERFORM 6,000 20081114 유진 STRONG BUY(유지) 9,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.