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삼성증권은 27일 동부건설(005960)에 대해 "2009~2011년 영업이익 평균 6% 상향"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 7,600원으로 내놓았다. 삼성증권 허문욱, 육진수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 7,600원은 직전에 발표된 목표가 6,650원 대비 14.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 동부건설(005960)에 대해 "인건비 절감으로 원가율 상승부담을 상당부분 제어할 전망이다 (임원 30%, 직원 20% 급여 삭감으로 본사인건비 113억원 절감). PF보증 5,000억원, 재건축사업지원 3,600억원, 미분양주택 1,200억원 등 (236세대) 등 부외부채규모가 9,800억으로 상대적으로 적다. 향후 우발대손충당금을 반영할 가능성을 감소시킨다는 점에서 2010년부터 빠른 이익증가를 가능하게 할 것"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "당사는 지난 4분기 용인신봉 APT공사에 힘입어 영업이익률이 7%로 급증한 신선한 변화에 주목 중이다. 2009년 상반기는 실적개선의 지속성 여부를 검증받을 수 있는 좋은 기회가 될 것"라고 밝혔다. 한편 "2009년 영업이익은 수익성이 양호했던 동부제철 전기로설비 등 관계사공사의 기성잔량이 800억원에 불과하고, 주택분양경기가 여전히 부진해 전년대비 18% 낮아질 전망이나, 2010년부터는 동자동 4구역 자체사업의 기성액 증가로 안정적인 실적개선이 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 26,000원까지 높아졌다가 6,650원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 7,600원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(H)
목표주가	8,800	10,000	7,600

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 7,600원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090227 HOLD(H) 7,600 20090206 HOLD(H) 6,650 20081124 HOLD(H) 6,650 20081117 HOLD(H) 7,500 20081104 HOLD(H) 7,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090227 삼성 HOLD(H) 7,600 20090206 유진 매수(유지) 10,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.