thinkpool

삼성증권은 18일 동부건설(005960)에 대해 "1분기 영업이익 고정비 절감으로 예상을 상회"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 12,160원으로 내놓았다. 삼성증권 허문욱, 육진수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 12,160원은 직전에 발표된 목표가 10,600원 대비 14.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 동부건설(005960)에 대해 "1분기 매출원가율은 전년동기대비 0.7%p 하락한 91.2%, 판매관리비율은 0.9%p 하락한 4.3%로 안정적이었는데 이는 동부제철 전기로공사 등 고수익사업의 기성 확대와 용인신봉, 가좌뉴타운, 하안주공 등 도급주택사업의 원가안정 및 철저한 리스크관리의 결과"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동부제철 기성잔량이 300억에 불과해 하반기 실적은 추가적인 판매관리비 절감과 주택사업의 리스크관리가 핵심"라고 밝혔다. 한편 "예상을 상회하는 1분기 영업실적을 고려해 2009~2011년 연평균 영업이익을 6% 상향 조정하고, 인건비 등 고정비 절감으로 3개년 판매관리비율 추정을 당초 4.6%에서 4.4%로 조정한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 17,300원까지 높아졌다가 2009년2월 6,650원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,160원으로 새롭게 조정되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(H)	HOLD(H)
목표주가	12,160	12,160	12,160

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 12,160원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090518 HOLD(H) 12,160 20090414 HOLD(H) 10,600 20090227 HOLD(H) 7,600 20090206 HOLD(H) 6,650 20081124 HOLD(H) 6,650		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090518 삼성 HOLD(H) 12,160

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.