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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들은 일제히 하락, 음식료,담배업종 -1.89% - 증권사 목표주가 54,600원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 30.5% - 주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 44,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 23일 오후 2시25분 현재 전일대비 4.74% 오른 40,900원을 기록하고 있는 매일유업은 지난 1개월간 23.19% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 음식료,담배 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 매일유업의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 매일유업의 위험을 고려한 수익률은 8.5를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 음식료,담배업종의 위험대비수익률인 -3.3보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 매일유업이 속해 있는 음식료,담배업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아미코젠	1위	3.6%	4위	-4.4%	4위	-1.2
뉴트리바이오텍	2위	3.4%	5위	-29.8%	5위	-8.7
매일유업	3위	2.7%	1위	23.2%	1위	8.5
이지바이오	4위	2.4%	2위	4.8%	2위	1.9
진로발효	5위	0.6%	3위	0.6%	3위	1.0
코스닥	-	1.7%	-	-5.9%	-	-3.4
음식료,담배	-	1.9%	-	-6.4%	-	-3.3

관련종목들은 일제히 하락, 음식료,담배업종 -1.89%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 음식료,담배업종은 1.89% 하락중이다.

뉴트리바이오텍	50,200원 ▼4600(-8.39%)	이지바이오	5,930원 ▼230(-3.73%)
진로발효	31,700원 ▼350(-1.09%)	아미코젠	47,300원 ▼650(-1.36%)

증권사 목표주가 54,600원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 매일유업의 평균 목표주가는 54,600원이다. 현재 주가는 40,900원으로 13,700원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 심은주, 이동건 에널리스트가 " 인적분할 공시는 주가에 긍정적 이슈, 동사는 전일 지주사 전환을 위한 인적분할을 공시했다. 분할 목적은 지주사 전환을 통한 기업지배구조의 투명성 제고, 사업부문 전문화를 통한 핵심 경쟁력 강화, 책임경영체제 확립을 통한 기업가치 제고이다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 46,000원을 제시했고, 키움증권의 박상준 에널리스트가 " 기업분할을 통한 장기 성장성 확보 기대, 동사는 유가공 사업부문을 별도의 사업회사로 분리하고, 존속지주회사에서 제로투세븐, 엠즈씨드 등의 자회사 관리와 신규 사업 기획을 담당할 전망이다. 이를 통해, 유가공 사업부문의 분리를 통해 경영효율성 및 투명성을 극대화하고, 본업 외의 성장 동력을 발굴함으로써, 低 출산에 불리한 사업 구조를 개편하는데 집중할 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 60,000원을 제시했다.

11월15일에 매일유업 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	4,168.8억	191.1억	101.2억
직전분기 대비	2.4% 증가	130.3% 증가	418.8% 증가
전년동기 대비	6.2% 증가	37.6% 증가	13.7% 감소

매일유업 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,331.3억	154.3억	116.0억
직전분기 대비	3.9% 증가	19.3% 감소	14.6% 증가
전년동기 대비	7.3% 증가	3.3% 증가	34.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.88%로 업종평균 수준.PER은 18.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.27임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 매일유업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	매일유업	뉴트리바이오텍	아미코젠	이지바이오	진로발효
ROE	7.0	17.4	2.6	4.5	21.4
PER	18.1	44.0	154.0	14.6	14.5
PBR	1.3	7.7	4.0	0.7	3.1
기준년월	2016년9월		2016년9월	2016년9월	2016년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월2일부터 기관이 15거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 5,210주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 372,847주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 378,057주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 최근 한달간 매일유업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.79%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 30.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.5%를 보였으며 외국인은 13.4%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.79%로 가장 높았고, 기관이 19.6%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 44,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 44,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 44,000원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 47,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 44,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 44,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

매일유업(주) 회사분할 결정
매일유업(주) 주권매매거래정지(분할)
11월22일 :11월22일 :