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[투데이리포트]매일유업, "수익성 향상과 중국..."매수(유지)_IBK
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| IBK증권은 12일 매일유업(005990)에 대해 "수익성 향상과 중국 수출 확대, 두 마리 토끼를 잡다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다. IBK증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 매일유업(005990)에 대해 "동사의 4분기 별도 영업이익은 전년동기대비 33.2% 증가하고, 이러한 흐름은 2014년에도 이어질 전망이다. 제품가격 인상 효과 확대와 전사적인 프리미엄화가 주 요인이다. 또한 2013년 상반기에는 영업이익이 70억원대에 그쳤던 점을 고려할 때, 기저효과도 동사의 수익성 향상을 부각시킬 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "4분기 중국 조제분유 수출액이 3분기보다 감소할 전망이나, 중요한 것은 분기 변동성보다는 연간 기준 고성장이 지속되는 점과 장기 성장이 가능하다는 점이다. 성장 잠재력이 충분한 시장에 진입하여 국내 성장성 정체에 대한 돌파구를 마련하고 같은 동양계 조제분유, 우수한 원유 품질, 모유 연구소에 기반한 제품력 등을 경쟁력으로 내세워 장기 성장기반을 마련해나갈 전망"라고 밝혔다. 한편 "조제분유 수출은 단기/분기 변동성보다는 장기 성장성에 주목할 필요가 있다. 2014년에도 유통채널 다변화(온라인/병원 등), 유통지역 확장(2/3급→1급 도시), 매장 확대(2011년 2,400개→2012년 3,000개→현재 3,600개→연말 3,800개/매년 600개 내외 추가) 등을 통해 고성장할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics IBK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년11월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년5월 60,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 55,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 52,657 | 57,000 | 47,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 47,500원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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