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[투데이리포트]매일유업, "16년 2가지 핵심..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 29일 매일유업(005990)에 대해 "16년 2가지 핵심 이슈"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 52,000원으로 내놓았다. 대우증권 백운목 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 52,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 매일유업(005990)에 대해 "16년에 긍정적 이슈는 중국/국내 분유 호조, 시유 적자 축소, 경쟁 열위 제품에 대한 체질 개선, 광고/마켓팅 축소(할인율 및 장려금 축소), 폴바셋 성장 등이다. 특히, 중국 수출(브랜드, 유통망)에서 가장 앞서 있고 성장 가능성이 크다. 또 저마진 제품에 대한 체질 개선 노력(SKU 축소, 신제품 개발 등)이 강하게 이루어지면 영엽이익률이 높아질 잠재력이 크다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사의 4Q 연결 실적은 매출액 6.3%, 영업이익 50.4% 증가할 전망이다. 상하목장 유기농 브랜드(우유, 발효유 등), 국내 제조 치즈, 국내/해외 조제분유(비중 9~10%), 가공유 등에서 매출과 이익 증가가 나타날 전망이다. 3Q부터 축소되기 시작한 광고/판촉비는 4Q에도 통제된 것으로 보여 비용 효율화가 4Q에도 지속된 것으로 본다"라고 밝혔다. 한편 "원유의 물가연동제로 원유 가격 인하가 쉽지 않아 결국 젖소 도축 진행 등으로 원유 공급을 줄일 수 밖에 없다. 16년 하반기 들어 원유 생산이 조금씩 감소하고 있다. 급증한 탈지분유 재고도 더 이상은 증가하지 않고 있다. 공급 과잉의 심각함을 모두 인식하고 있어 16년에는 원유 공급이 소폭 감소할 것으로 보여 흰우유에서 적자 축소가 가능하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년5월 53,000원까지 높아졌다가 2015년8월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 52,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 51,429 | 55,000 | 46,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 52,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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