thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 -1.79% - 증권사 목표주가 445,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.57% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 134,500원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 5일 오후 1시40분 현재 전일대비 3.05% 오른 372,000원을 기록하고 있는 녹십자는 지난 1개월간 12.06% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 녹십자의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 녹십자의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -0.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 녹십자가 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신풍제약	1위	4.3%	1위	9.4%	1위	2.1
종근당	2위	3.2%	2위	-0.3%	2위	0.1
녹십자	3위	3.0%	4위	-12.1%	3위	-4.0
한미약품	4위	2.1%	5위	-17.6%	5위	-8.3
유한양행	5위	1.4%	3위	-10.0%	4위	-7.1
의약품	-	1.7%	-	-13.0%	-	-7.6
코스피	-	1.4%	-	-1.2%	-	-0.8

관련종목들 혼조세, 의약품업종 -1.79%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 의약품업종은 1.79% 하락중이다.

유한양행	60,200원 ▼500(-0.82%)	종근당	187,500원 ▲1500(+0.81%)
신풍제약	93,100원 ▲3100(+3.44%)	한미약품	312,500원 ▼6000(-1.88%)

증권사 목표주가 445,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 녹십자의 평균 목표주가는 445,000원이다. 현재 주가는 372,000원으로 73,000원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 선민정 에널리스트가 " 4분기 통상적이지 못한 비용 증가로 대규모 적자 시현, 2020년 내내 IVIG 수출을 인위적으로 조절하면서 전년 대비 높은 GPM을 달성했었으나, 4분기 브라질 정부의 강력한 요청으로 전년 대비 IVIG 수출이 45.5% 증가하면서 4분기 마진율은 다른 분기 대비 감소할 수밖에 없었음. 녹십자는 향후 알부민과 IVIG 공급을 적절히 조율하면서 혈액제제로 마진율 훼손을 최소화할 전략을 유지할 것으로 보임. 올해 녹십자의 코로나19 백신 위탁생산으로 인한 실적개선에 대한 기대감은 현재 진행형.…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 500,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이혜린 에널리스트가 " 4Q20 실적 Review 및 2021년 전망, 2021년 실적 추정에 있어 중요한 변수인 COVID19 백신 CMO 수주 대상과 규모가 아직 구체적으로 확인되지 않아 추정 실적 및 목표가 상향 보류. 21년 조스타박스와 가다실 등 MSD 백신 유통 계약 종료로 1,300억 규모의 내수 백신제제 매출 감소(단순 유통으로 저마진 사업)가 불가피하나, CEPI와의 예비 계약을 통해 암시되듯 수개월내 대규모 COVID19 백신 CMO 수주 계약이 이를 충분히 커버할 수 있을 것으로 예상하기 때문.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 390,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.25%로 업종평균 수준.PER은 68.07로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.9임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 녹십자는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	녹십자	신풍제약	한미약품	유한양행	종근당
ROE	2.8	-	-	4.3	-
PER	68.1	-	-	38.6	-
PBR	1.9	-	-	1.7	-
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 녹십자의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.42%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.92%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 19.57%를 보였으며 기관은 11.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.39%로 가장 높았고, 외국인이 21.29%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.03%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 134,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 134,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 134,500원대는 전체 거래의 17.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 154,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 154,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 154,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)녹십자 투자판단 관련 주요경영사항
2월26일 :