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메리츠증권에서 13일 GS건설(006360)에 대해 "신규 분양 급증 및 베트남 착공 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

메리츠증권 박형렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 GS건설(006360)에 대해 "신규 분양물량 증가와 턴어라운드 기대. 2005년 베트남 토지 매입 이후, 15년 만에 처음으로 2020년 2분기 신규 분양사업 진행. 2021년 1분기 착공 이후 추가 개발 속도에 관심. 2020년 1분기 모듈러 주택 업체 인수 및 두산 인프라 인수 참여 등 소규모 M&A 진행 지속. 2020년 데이터 센터, 2차 전지 리싸이클링 등 신기술 투자에 적극적. 본업의 성장과 신시장 매출이 가시화되는 시점이라는 점. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "분양물량은 2019년 1.6만호, 2020년 2.9만호, 2021년 2.7만호 계획. 분양물량 증가에 따라 가장 수익성이 높은 주택부문 실적이 가장 빠르게 성장할 전망. 주택 GPM은 18년 14.6%, 19년 16.3%, 20년 20.3%로 향후에도 높은 수익성 유지 전망. 수익성 개선에 가장 큰 영향을 주는 분양가 상승과 입주물량 정산효과가 지속. 20년 플랜트 매출 2.5조원으로 적자를 기록하고 있으나, 21년에는 최소 BEP 수준까지 개선 가능. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년10월 49,000원까지 높아졌다가 2020년4월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 42,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2020.11.13 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2020.07.30 목표가 37,000 투자의견 BUY

- 2020.05.26 목표가 37,000 투자의견 BUY

- 2020.04.29 목표가 37,000 투자의견 BUY

- 2020.02.03 목표가 43,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.13 목표가 42,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.11.04 목표가 38,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.11.03 목표가 41,500 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.10.28 목표가 36,000 투자의견 BUY 유진투자증권