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하나증권에서 28일 GS건설(006360)에 대해 "주택 매출액 상회 + 플랜트 쇼크 = 부합"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.

하나증권 김승준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 GS건설(006360)에 대해 "23년 1분기 연결 잠정실적으로 매출액 3.5조원(+47.9%yoy), 영업이익 1,590억원(+3.2%yoy, OPM 4.5%)을 기록하며, 하나증권 추정치 및 시장 추정치를 부합. 주택건축 매출액(2.8조원)이 추정치(2.4조원)에 비해 잘 나왔음. 주택건축 GPM은 9.8%를 기록(주택 10.4%). 반면, 플랜트 실적이 부진(GPM -30.7%). 이라크 카르발라 현장에서 274억원 비용 반영된 영향. 신사업에서 베트남 인도기준 매출액 인식(791억원)이 있어 마진이 좋았음. 영업외로 폴란드 물류창고 개발사업으로 307억원 이익 반영. 1분기 분양은 3,440세대."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "23년 2분기 연결 추정치로 매출액 3.8조원(+24.2%yoy), 영업이익 1,896억원(+15.6%yoy)로 추정. 주택건축 매출액을 2.9조원(+21.7%yoy)로 추정하며, 신사업 부문에서 베트남 잔여 인도기준 매출액 1,200억원을 인식할 것으로 추정(신사업 GPM 20%). 1분기 주택건축 매출액이 기대 이상으로 나왔던 흐름이 2분기에도 이어질 것으로 전망. 다만, 주택 이익률이 나아질 것으로 기대하진 않음(GPM 9.5%)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 하나증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.04.28 목표가 23,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.04.13 목표가 23,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.01.31 목표가 23,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.01.04 목표가 23,000 투자의견 NEUTRAL

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.28 목표가 27,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.04.28 목표가 27,000 투자의견 BUY(상향) 신한투자증권

- 2023.04.28 목표가 30,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.04.28 목표가 30,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권