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교보증권에서 27일 GS건설(006360)에 대해 "이후 실적은 회복 하겠지만"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 교보증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 GS건설(006360)에 대해 "투자의견 ‘매수’ → ‘보유’로 하향. 목표주가는 27,000원 → 18,000원으로 33.3% 하향. 목표주가 하향은 인천 시공 사고 충당금 설정 등 2Q23 실적 쇼크에 따른 연간 실적 훼손에 따름. 목표주가는 금년 이익 훼손에 따라 ‘24년 추정 EPS에 업종 하단 수준인 PER 4배 적용. 2Q23 실적은 인천 검단 시공 사고에 대한 충당금 설정 및 주택 일반 원가율 상향 조정으로 예고된 어닝쇼크 달성. 다소 과도한 충당금 설정 및 원자재가 안정 등에 힘입어 향후 분기 실적은 규모있게 회복될 전망. 현재 주가는 ‘24년 실적 기준 3.1배에 불과해 저가 매력 존재하는 상황이지만 향후 행정처분, 사고 관계자 협의 등 불확실성 지속으로 투자의견 ‘보유’로 2단계 하향."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2Q23 매출액 3.5조원(YoY +14.7%), 영업이익 -4,140억원(YoY 적자전환), 전부문 매출액 증가 불구, 인천 검단 시공현장 사고에 따른 충당금 설정(약 5,500억원)에 따른 원가율 악화로 영업이익 대규모 적자전환. '23년 매출액 14.1조원(YoY +14.4%), 영업이익 -230억원(YoY 적자전환), 원자재 가격 안정 및 하반기 이익 회복 불구, 2분기 충당금 설정 및 주택 원가율 조정 여파로 연간 영업 이익 소규모 적자 전망. 다만 향후 사고 관계자 협상 및 원자재 가격 안정？부동산 시장 개선 여부에 따라 연간 이익 개선 가능성은 열려있는 상황."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년7월 40,000원까지 높아졌다가 2023년4월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.07.27 목표가 18,000 투자의견 HOLD

- 2023.04.28 목표가 27,000 투자의견 BUY

- 2023.01.18 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2022.07.28 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.27 목표가 18,000 투자의견 HOLD 교보증권

- 2023.07.27 목표가 16,000 투자의견 HOLD 하이투자증권

- 2023.07.27 목표가 15,500 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2023.07.27 목표가 16,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권