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◆ Report briefing

3Q23 Preview: 현상유지

한국투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "중립 의견을 유지. 계속 기업으로서 회사의 가치는 견고하지만, 성장성을 만들어내기가 어렵기 때문. 행정소송 후 영업정지 처분이 최종적으로 내려지기까지 회사의 신규 주택 영업 결과가 불확실하고, 플랜트 부문 수주 성과 또한 단기간 내 극적인 반전이 어려워 보임. 성장성을 도모할 유일한 방안인 신사업 부문에 거는 기대는 유효하지만, 주택 부문 불확실성을 걷어내기 전까지는 그 가치가 희석될 수 밖에 없는 시기. 관망할 때"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "3분기 연결 매출액은 3조 1,862억원(+7.9% YoY, -8.8% QoQ), 영업이익은 1,064억원(-14.9% YoY, 흑자전환 QoQ, OPM +3.3%)으로 추정. 매출액과 영업이익 모두 컨센서스에 부합하는 것. 2분기에 회계적으로 반영(충당금 전입, 누적 매출 차감)한 전면 재시공 관련 비용은 더 이상 발생하지 않는 것으로 가정했고, 연결 자회사인 자이 C&A의 매출액을 하향 조정한 점을 제외하면 공정률과 원가율면에서 기존 추정치를 크게 변경할 만한 이벤트도 없었음. 사고 여파로 인한 갖가지 우려에도 불구하고 주택 공급 실적은 양호했으며(3분기 누적 12,415세대로 올해 목표의 62.4% 달성), 분양 결과 또한 좋아 단기 분양 경기 반등 추세를 빗겨가지 않았음"라고 밝혔다.