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KB증권에서 12일 GS건설(006360)에 대해 "GS건설 신사업 부문은 얼마나 중요해 졌을까"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

KB증권 장문준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 GS건설(006360)에 대해 "국내 부동산 PF 관련 불확실성이 지속되는데다 인천 검단 이후 회사의 주택사업 경쟁력 약화 등에 대한 우려가 맞물려 GS건설 주가의 빠른 반등을 기대하기 쉽지 않은 상황. 그럼에도 불구하고 KB증권에서 GS건설에 대해 주목하는 부분은 국내 사업과 별개로 GS이니마를 중심으로한 신사업 부문이 명실상부 GS건설의 중심 사업부로 자리매김하고 있다는 점. 수처리업체인 GS이니마, 유럽 모듈러 주택, 베트남 주택사업 등으로 이루어진 신사업 부문은 2024년 GS건설 연결기준 매출액 중 13.2%, 영업이익 중 50% 이상을 차지할 것으로 예상되며 2025년부터는 매출액 비중 15%, 영업이익 비중 40% 수준이 중기적으로 유지될 것으로 전망. KB증권에서 추정하는 GS이니마의 기업가치는 약 1.4조원 수준으로 현재 GS건설의 시가총액을 넘어섬"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2023년 3분기 GS건설 매출액은 3.3조원 (+10.6% YoY, -6.5% QoQ), 영업이익은 1,239억원 (-1.0% YoY, 흑자전환 QoQ)을 기록할 전망. 인천 검단 복구비용 반영 후 첫 실적으로 건축/주택부문의 원가율이 어느 정도 선을 기록 하느냐가 (KB증권 추정은 90.9%) 향후 GS건설의 중기 실적 추정에 관건이 될 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년3월 28,500원까지 높아졌다가 2023년10월 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 19,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 22,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.10.12 목표가 19,000 투자의견 BUY

- 2023.03.30 목표가 28,500 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.12 목표가 19,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.09.11 목표가 22,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.08.29 목표가 16,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2023.08.28 목표가 16,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권