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하이투자증권에서 15일 GS건설(006360)에 대해 "아직은 불확실한 구간"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

하이투자증권 배세호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "주택 부문 불확실성 지속. 건축/주택 부문의 원가율 조정에 대한 불확실성은 2024 년 상반기까지 지속될 것으로 보임. 2024 년 영업이익 4,825 억원(흑전 YoY) 예상. 투자의견 Buy, 목표주가 15,000 원 유지. 부동산 시장 침체가 지속되는 가운데, 원가율 조정과 주택 부문 신규 수주에 대한 불확실성이 주가의 상승 여력을 제한하고 있다고 판단. 다만 현재 주가 수준 역시 극심한 저평가 구간(2024 년 기준 P/B 0.25 배, P/E 5.1 배)으로 추가적인 하락도 거의 없을 것으로 보임."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "2023 년 GS 건설의 매출액은 13.6 조원(+0.9% YoY) 영업이익은 4,825 억원(흑전 YoY, OPM 3.5%)가 예상. 과거 분양 물량 호조(21 년 2.7 만호, 22 년 2.8 만호)로 건축/주택 부문의 매출액은 전년과 비슷한 수준이 예상되는 가운데, 신사업 부문의 매출 증가(+20.0% YoY)로 매출액은 전년대비 증가할 것으로 기대. 하지만 2024 년 상반기까지 보수적으로 6% 수준의 건축/주택 GPM 이 예상됨에 따라 수익성 개선까지는 시간이 걸릴 것으로 보임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년10월 35,000원까지 높아졌다가 2023년10월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 15,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하이투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 22,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.15 목표가 15,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2023.10.31 목표가 15,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2023.07.27 목표가 16,000 투자의견 HOLD

- 2023.07.06 목표가 35,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.15 목표가 15,000 투자의견 HOLD(유지) 하이투자증권

- 2023.11.13 목표가 16,500 투자의견 TRADING BUY(신규) IBK투자증권

- 2023.11.13 목표가 16,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2023.10.31 목표가 20,000 투자의견 BUY BNK투자증권