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- 위험대비수익률 -0.4로 하위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들은 상승 우위, 화학업종 +1.15% - 증권사 목표주가 17,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.67% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 12,950원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비수익률 -0.4로 하위권, 업종평균치보다 높아 27일 오전 11시5분 현재 전일대비 1.23% 하락하면서 12,050원을 기록하고 있는 카프로는 지난 1개월간 1.23% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카프로의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 카프로의 위험을 고려한 수익률은 -0.4를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 그러나 화학업종의 위험대비수익률 -1.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카프로가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
휴켐스	4위	2.9%	1위	19.8%	1위	6.8
넥센타이어	2위	3.1%	2위	12.0%	2위	3.8
코오롱	1위	3.1%	3위	12.0%	3위	3.8
카프로	5위	2.8%	4위	-1.2%	4위	-0.4
대한유화	3위	3.0%	5위	-1.8%	5위	-0.5
코스피	-	0.9%	-	0.7%	-	0.7
화학	-	1.0%	-	-1.7%	-	-1.8

관련종목들은 상승 우위, 화학업종 +1.15%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 화학업종은 1.15% 상승중이다.

코오롱	34,000원 ▲2100(+6.58%)	넥센타이어	3,305원 ▲45(+1.38%)
휴켐스	24,550원 ▲300(+1.24%)	대한유화	44,000원 ▼1050(-2.33%)

증권사 목표주가 17,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카프로의 평균 목표주가는 17,000원이다. 현재 주가는 12,050원으로 4,950원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 유영국 에널리스트가 " 중장기적 관점 긍정적 시각 유지, 1분기 동사의 주력 제품 카프로락탐과 유안비료의 큰 폭 가격 상승 등 시황 호조 영향으로 영업이익이 대폭 신장했다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 18,000원을 제시했고, CJ증권의 이희철 에널리스트가 " 유안비료와 카프로락탐 업황 호전의 수혜주, 세계 수출시장에서 DAP(복합비료), 요소비료(Urea) 등의 중국 비중이 10~20%에 달함에 따라 비료가격의 추가적인 상승세가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,500원을 제시했다.

2월28일에 카프로 4/4분기(2007년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 4/4분기	1,708.7억	12.9억	-39.5억
직전분기 대비	6.4% 증가	77.9% 감소	적자반전
전년동기 대비

카프로 2/4분기(2008년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	2,135.0억	146.0억	94.0억
직전분기 대비	1.1% 증가	28.4% 감소	38.1% 감소
전년동기 대비	21.0% 증가	1374.7% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 3.97%로 업종평균 수준.유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 97.06으로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.2로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카프로는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	카프로	코오롱	휴켐스	대한유화	넥센타이어
ROE	5.4	2.4	17.8	7.9	9.9
PER	97.1	40.2	16.8	9.1	11.5
PBR	5.2	1.0	3.0	0.7	1.1
기준년월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월	2008년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 전일 기관이 23,340주를 순매수했고, 외국인은 6,160주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 47,820주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 129,432주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 177,252주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 최근 한달간 카프로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.36%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 24.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.67%를 보였으며 외국인은 11.29%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.72%로 가장 높았고, 외국인이 19.22%로 그 뒤를 이었다. 기관은 18.04%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 약세를 보이고 있지만 중기적 상승패턴은 지켜지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,950원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 12,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 12,750원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 12,950원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 12,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,750원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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