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유안타증권에서 29일 대한유화(006650)에 대해 "PBR 0.3배에서 안사면, 언제 사지?"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 대한유화(006650)에 대해 "2023년 8월 PBR 0.4배가 무너졌음. 2008년 0.25배, 2013년 0.37배, 2020년 0.21배, 2022년 0.34배 등이 과거 바닥이었음. Bottom Fishing의 또다른 기회임. 2024년 에틸렌 증설이 크게 줄어들면서, 업황 사이클 회복 가능성이 크기 때문. 글로벌 신규 증설 규모는 2022년 1,011만톤, 2023년 868만톤, 2024년 520만톤 등. 글로벌 총수요 1.86억톤에서 2.8%로 작은 수치. 주요 증설 업체로는 Sinopec Tianjin㈜ 120만톤, 인도 HPCL㈜ 90만톤, 이란 Sepehr Makran 140만톤, Dehlora Seoehr 50만톤 등"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "3분기 예상 영업이익은 61억원으로, 조심스레 흑자 전환을 기대해 볼 수 있음. 저가 원료가 투입되는 가운데, 설비 가동률이 높아지고 있기 때문. ① NCC(나프타를 분해해 석화제품을 생산하는 설비) 가동률이 2분기 74%에서 3분기 85% 전후로 높아졌음. 판매여건이 상반기 보다 개선됨을 의미. ② 7 ~ 8월 저가 나프타 도입효과가 뚜렷함. 6월부터 아시아 지역 나프타 가격이 러시아 수출가격 수준으로 낮아졌기 때문. ③ 스페셜티 제품인 2차전지 분리막용 PE/PP 제품(주거래처 : SK아이테크놀로지㈜, 중국 은첩고분㈜ 등) 생산 규모가 연간 12만톤 수준으로 늘어난 것으로 보임"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2022년7월 165,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 64.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 102,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2023.08.29 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2023.04.04 목표가 300,000 투자의견 BUY

- 2022.11.14 목표가 260,000 투자의견 BUY(상향)

- 2022.10.06 목표가 165,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2022.07.28 목표가 165,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.29 목표가 300,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.08.17 목표가 102,000 투자의견 MARKETPERFORM 키움증권

- 2023.08.14 목표가 145,000 투자의견 HOLD 삼성증권