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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.05% - 증권사 목표주가 118,700원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.62%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.1%, 외국인 15.61% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 76,800원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 13일 오전 10시5분 현재 전일대비 3.5% 하락하면서 88,300원을 기록하고 있는 AK홀딩스는 지난 1개월간 4.02% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 AK홀딩스의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 AK홀딩스의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률인 1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 AK홀딩스가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성엔지니어링	1위	4.3%	1위	20.0%	2위	4.6
AK홀딩스	2위	2.9%	4위	-4.0%	4위	-1.3
영원무역홀딩스	3위	2.6%	5위	-6.2%	5위	-2.3
하나투어	4위	2.3%	2위	16.6%	1위	7.1
CJ CGV	5위	2.3%	3위	10.2%	3위	4.4
코스피	-	0.5%	-	1.8%	-	3.6
서비스업	-	0.8%	-	1.2%	-	1.5

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.05%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 다소 우세한 가운데 서비스업업종이 0.05% 하락하고 있다.

삼성엔지니어링	37,150원 ▼50(-0.13%)	하나투어	97,900원 0 (0.00%)
CJ CGV	64,700원 0 (0.00%)	영원무역홀딩스	86,800원 ▼900(-1.03%)

증권사 목표주가 118,700원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 AK홀딩스의 평균 목표주가는 118,700원이다. 현재 주가는 88,300원으로 30,400원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 아이엠증권의 주익찬 에널리스트가 " 저유가와 저가항공 고객 증가로, 제주항공 영업이익은 2015년에도 증가할 전망, 제주항공의 현재 보유 항공기는 17대인데, 2015년 4대, 향후 연평균 2대가 순증가할 전망이다. 2014년에는 대구~제주, 인천~자무쓰, 인천~스자좡, 부산~스자좡, 인천~사이판, 인천~오키나와, 인천~하노이, 대구~방콕의 8개 정기노선에 신규 취항했다. 2015년에는 중국 노선을 강화할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했고, 현대증권의 전용기 에널리스트가 " 고성장 추세 진입에 투자할 시점, 2015년은 23%의 설비증설 효과가 발생해 매출이 영업이익이 기존 전망을 상회할 것으로 예상된다. 2015년 제주항공은 하반기 기업공개 될 예정이며, 당사 2015년 예상 실적은 매출 5,747억원, 영업이익 547억원으로 기존 예상치 대비 각각 2.5%와 26% 상향조정되고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 135,000원을 제시했다.

2월12일에 AK홀딩스 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	7,830.0억	375.0억	240.0억
직전분기 대비	8116.2% 증가	369.9% 증가	237.6% 증가
전년동기 대비	15718.2% 증가	990.1% 증가	679.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 63.2%로 업종평균 상회. PER은 121.65로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.84임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 AK홀딩스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	AK홀딩스	삼성엔지니어링	하나투어	CJ CGV	영원무역홀딩스
ROE	1.5	5.2	15.7	6.8	2.6
PER	121.7	32.5	36.7	54.0	37.9
PBR	1.8	1.7	5.8	3.7	1.0
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 2월11일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 76,040주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 55,968주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 132,008주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.62%로 적정수준 최근 한달간 AK홀딩스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.31%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.1%, 외국인 15.61% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.1%를 보였으며 외국인은 15.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.84%로 가장 높았고, 기관이 26.57%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.58%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 76,800원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 76,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 76,800원대는 전체 거래의 19.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 91,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 91,300원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 91,300원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 91,300원대의 저항가능성과 76,800원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

AK홀딩스(주) 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
AK홀딩스(주) 주주총회소집결의
AK홀딩스(주) 현금ㆍ현물 배당 결정
AK홀딩스(주) 임시주주총회 결과(에이케이에스앤디(주))(자회사의 주요경영사항)
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