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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.96% - 증권사 목표주가 46,300원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.34%, 외국인 26.98% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 36,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 29일 오전 11시40분 현재 전일대비 2.59% 하락하면서 31,950원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 5.75% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 -5.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -3.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
포스코인터내셔널	1위	3.2%	1위	11.0%	1위	3.4
BGF리테일	2위	1.4%	3위	-3.9%	2위	-2.8
이마트	3위	1.3%	5위	-6.7%	4위	-5.1
호텔신라	4위	1.2%	2위	-3.9%	3위	-3.2
GS리테일	5위	1.0%	4위	-5.8%	5위	-5.7
코스피	-	0.8%	-	-2.9%	-	-3.6
유통업	-	0.7%	-	-2.6%	-	-3.7

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.96%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 1.96% 하락하고 있다.

호텔신라	85,700원 ▼2000(-2.28%)	BGF리테일	171,000원 ▼2000(-1.16%)
이마트	166,000원 ▼3500(-2.06%)	포스코인터내셔널	24,250원 ▼550(-2.22%)

증권사 목표주가 46,300원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 46,300원이다. 현재 주가는 31,950원으로 14,350원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 박상준 에널리스트가 " 3Q21 Preview, 8~9월부터 백신 접종률이 상승하면서, 2학기 학사일정 정상화에 대학 기대감이 커지고 있음. 더불어, 연내에 국내 주요 경제활동 인구의 코로나 백신 2차 접종도 마무리 될 예정. 따라서, 중기적으로 유동인구와 관광 수요 회복으로 인한 편의점과 호텔 부문의 실적 회복 기대감은 여전히 유효할 것으로 판단됨. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 42,000원을 제시했고, 메리츠증권의 최윤희 에널리스트가 " 시간이 필요하다, 투자포인트 1) 자회사의 이익 체력: 본업에서의 더딘 이익 회복 부담 완화. 2) 사업 포트폴리오 다각화: 온라인 시너지 기대. 장기적으로 온라인으로의 사업 다각화는 양질의 성장을 가능케 한다는 점에 긍정적. 다만 본업인 편의점/슈퍼에서의 이익 회복이 더딘 가운데 온라인 사업부의 적자 확대가 단기 실적에는 부담 요인.…" (이)라며 투자의견 Hold(신규)에 목표주가: 37,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.16%로 업종평균 하회. PER은 19.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	GS리테일	포스코인터내셔널	BGF리테일	호텔신라	이마트
ROE	5.6	5.9	-	-	5.6
PER	19.8	13.4	-	-	12.0
PBR	1.1	0.8	-	-	0.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.5%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.34%, 외국인 26.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.98%를 보였으며 기관은 22.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.47%로 가장 높았고, 외국인이 31.84%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 36,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,000원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.