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신한투자증권에서 9일 GS리테일(007070)에 대해 "편의점 수익성 개선, 마지막 단추"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "2Q23 영업이익 972억원(+94.5% YoY), 컨센서스 21% 상회. 본업인 편의점 실적은 다소 아쉬웠으나, 수퍼와 호텔의 약진, 디지털 커머스 사업의 유의미한 적자 축소가 인상적. 경쟁사와의 기존점 성장률 간극 축소와 수익성 개선 확인 필요. 결국 기업가치의 key driver는 편의점 수익성 개선. 객수 회복을 위해 선보인 다양한 O4O(Online For Offline) 서비스는 빛을 발하고 있음. 올해부터 본격화될 비용 절감 효과 기대."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2Q23 매출과 영업이익은 2.96조원(+5.3% YoY), 972억원(+94.5% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 21% 상회. 1) 편의점 기존점 성장률은 전년 높은 기저와 비우호적인 기상환경으로 +1.5%(담배 제외 시 +2.2%)를 기록하는데 그치고, 인건비, 감가상각비 증가로 영업이익은 3% 감소. 2) 수퍼는 기존점 성장률 +4.9%로 양호하고, 영업이익도 크게 증가. 3) 홈쇼핑은 외형 감소 여파로 영업이익은 15% 줄었음. 4) 호텔은 투숙률 상승세가 이어지며 흑자 기조가 유지됐다. 5) 디지털 커머스 사업이 포함된 기타 부문 적자는 216억으로, 점차 개선되고 있는 점은 고무적."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2023년1월 35,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 31,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.09 목표가 31,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.07 목표가 31,000 투자의견 BUY

- 2023.06.01 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2023.05.10 목표가 35,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.01.17 목표가 35,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.09 목표가 32,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.08.09 목표가 31,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.08.09 목표가 35,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.08.09 목표가 30,000 투자의견 BUY 한화투자증권