thinkpool

- 위험대비수익률 -6.3으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 소형주업종 +1.47% - 증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 94,300원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -6.3으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 27일 오후 12시55분 현재 전일대비 5.08% 오른 72,400원을 기록하고 있는 사조산업은 지난 1개월간 26.5% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 4.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 사조산업의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 사조산업의 위험을 고려한 수익률은 -6.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -5.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 사조산업이 속해 있는 코스피업종은 소형주지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에넥스	1위	5.6%	3위	-11.8%	3위	-2.1
사조오양	2위	5.3%	2위	-6.9%	2위	-1.2
코아스	3위	4.3%	1위	0.6%	1위	0.1
사조산업	4위	4.2%	4위	-26.5%	4위	-6.3
삼양통상	5위	1.9%	5위	-44.2%	5위	-23.2
소형주	-	2.1%	-	-9.9%	-	-4.7
코스피	-	1.1%	-	-6.0%	-	-5.4

관련종목들 상승 우위, 소형주업종 +1.47%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 소형주업종은 1.47% 상승중이다.

코아스	2,660원 ▼185(-6.50%)	삼양통상	64,400원 ▲3300(+5.40%)
에넥스	6,260원 ▲170(+2.79%)	사조오양	20,300원 ▲350(+1.75%)

증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 사조산업의 평균 목표주가는 120,000원이다. 현재 주가는 72,400원으로 47,600원(65%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 김승 에널리스트가 " 펀더멘털 및 자산가치가 재부각되는 시기가 올 것, 펀더멘털 대비 주가가 저평가되어 있음에도 불구하고 지배구조 변화 관련 불확실성으로 그동안 제대로 된 평가를 받지 못했으나, 사업 승계와 관련한 불확실성이 해소됨에 따라 주가는 제자리를 찾아갈 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했고, SK증권의 김승 에널리스트가 " 2 분기 실적 부진으로 인한 과매도 국면 진입, 실적 자체는 기대에 미치지 못했지만 금일 주가하락은 과도하다는 판단이다. 실적 저조의 나머지 원인이 되었던 관계기업투자손실 및 연결 기업 변동에 따른 연결매출/이익 감소 이슈는 단순 회계적 이슈이기 때문에 주가 하락과 관련될 이유가 없다고 생각된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

8월18일에 사조산업 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,792.6억	52.8억	-25.0억
직전분기 대비	146.3% 증가	21.6% 감소	적자반전
전년동기 대비	220.2% 증가	102.5% 증가	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.24%로 업종평균 수준.PER은 21.92로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.74로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 사조산업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	사조산업	에넥스	사조오양	삼양통상	코아스
ROE	3.4	6.5	-1.4	2.2	1.1
PER	21.9	102.2	-	38.8	140.7
PBR	0.7	6.6	2.4	0.9	1.6
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 8월19일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 9,396주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 77,514주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 86,910주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 사조산업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.39%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.85%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.7%를 보였으며 기관은 11.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.18%로 가장 높았고, 외국인이 13.86%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 94,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 94,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 94,300원대는 전체 거래의 14.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 90,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 90,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 90,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.