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1. Recession의 공포감을 확산시킨 미국 경제지표
- 미국 소매판매 - 사상처음 3개월 연속 감소
l 전월대비 1.2% 감소하며 3개월 연속 하락추세 (05년 8월이후 최저치)
l 전년대비 증가율도 1.0% 감소하며 02년 10월이후 처음으로 마이너스 성장률 기록
l 자동차를 제외한 소매판매도 전월대비 0.6% 감소하며 시장 전망치인 0.2%대비 큰폭 감소
l 개인들의 소비가 필수 소비재 중심으로 최소한의 지출이 발생하며 자동차 및 전기제품의 수요가 크게 감소하는 추세
- 뉴욕 제조업 지수 - 사상 최저
l 10월 뉴욕 제조업 활동 지수인 엠파이어스테이트 지수가 -24.6을 나타내며 사상 최저치 기록
l 신규주문 지수(4.4 à -20.5), 출하지수 (0à -8.9), 재고지수 (2.3 à -17.1)가 모두 크게 하락하며 소비침체가 생산둔화를 가속화 시키고 있는 것으로 평가
- 8월 기업판매 - 2년래 최대폭 급감
l 8월 미국 기업판매가 1.8% 감소하며 2년래 최대폭의 감소를 나타냄
l 기업재고는 0.3% 증가하며 기업판매 대비 재고 비율은 1.27개월로 상승
- 베이지북 - 미국 경기둔화 확산
l 미국 12개 지역 모두 경제활동이 둔화
l 불투명한 경제 전망속에서 소비자들의 지출감소, 기업들의 설비투자가 둔화되며 제조업 활동이 위축
l 대공황 이후 최악의 금융위기 속에 은행들의 대출 기준이 더욱 강화되고, 노동시장 여건도 악화되었다고 평가
l 유가하락과 경기 둔화 영향으로 인플레이션 압력은 다소 완화

2. 자금경색은 다소 완화추세
Libor 및 Euribo 금리 지속 하락
*  O/N LIBOR: 2.18% à 2.14%, 1주일 LIBOR: 4.08% à 3.83%, 1개월 LIBOR: 4.47% à 4.36%, 3개월 LIBOR: 4.64% à 4.55%, 6개월 LIBOR: 4.26% à 4.22%, 1년 LIBOR: 4.03% à 4.03%
*  1주일 EURIBO: 4.20% à 4.10%, 1개월: 4.93% à 4.87%, 3개월: 5.24% à 5.17%, 6개월: 5.30% à 5.24%, 1년: 5.36% à 5.31%
    ; 경기침체 우려에도 불구하고 LIBOR와 EURIBOR 금리가 하향 안정을 지속하고 있다는 점은 긍정적 요인

3. 재차 급락한 Global 주가지수
- 다우지수: 8577.91 (전일대비 -733.08p, -7.87%)
- 나스닥지수: 1628.33 (전일대비 -150.68p, -8.47%)
- S&P 지수: 907.84 (전일대비 -90.17p, -9.03%)
- 영국 FTSE 100: 4079.59 (-7.16%), 프랑스 CAC 40: 3,381.07(-6.82%),
     독일 닥스지수: 4861.63 (-6.49%)
- 엔화 급반등: 달러/유로 환율: 1.3509 (-0.81%), 엔/달러 환율: 100.67 (+1.36%) à 엔케리 트레이드의 급속한 청산이
           진행되며 엔화의 강세가 가속화
- 유가 급락 à 11월 인도분 WTI: $74.54 전일대비 5.2% 하락(14개월래 최저치)

4. 향후 전망
위기: 1. 본격화된 미국의 실물경제 지표 악화 à Global 동반 Recession 가능성 부각
       2. 미국 기업실적의 50%를 차지하는 연말 쇼핑시즌에도 소비가 둔화될 가능성이 높아짐에 따라 3분기 이후 기업실적 악화
           예상
       3. 금융위기가 지속되고 있어 은행의 대출은 여전히 경직된 상태 à 자금조달 비용 상승
4. 기업들의 판매대비 재고비율 증대로 미국 기업들의 생산둔화 가능성 고조 à 경제의 악순환 고리 형성

기회: 1. 본격적인 경제지표 악화로 보다 적극적인 금리인하 정책과 재정정책 확대 가능성(오는 28 ~ 29일 FOMC 회의에서
            추가적인 금리인하 가능성 점증)
        2. 신용위기에서 실물경제로 전염되는 과정중에 필수적으로 거쳐야 하는 관문을 통과 (향후 경제전망에 대한 기대치가
            낮아져 경제지표 둔화에도 증시는 하방 경직성을 나타낼 전망)
        3. 투매에 의한 주가하락으로 높아진 Valuation 매력도 증가
        4. 자금경색 상황은 다소 진정되는 국면

전략: 점차 자금경색이 완화됨에 따라 주식시장의 시각이 금융위기에서 경제부문으로 전환. 향후 경제지표들이 지속적으로 악화될
         가능성이 높기 때문에 주식시장도 하락 압력이 증가함. 문제는 자금경색 à 경기둔화 à 자금경색으로 제차 확대되는 것인데
         Global 정책 동조화가 지속되고 있다는 점과 향후에는 재정정책 확대에 따른 강력한 경기부양 정책들이 쏟아질 가능성이 높아
         최악의 상황으로 전이되지는 않을 것으로 판단.