thinkpool

2011년 5월 20일 종가를 기준으로 한 시가총액을 비교해 보면 다음과 같음

                     포스코    현대제철  동국제강  한국철강  대한제강 동일산업 한국특수형강

매출액(억원)    606,379  110,137   52,714    8,799      7,991      4,840       6,015

주식수(만주)    8,718.6    8,531.4  6,182.4     921       2,400.4    242.5        100

주가(원)         454,500   131,500   40,250    31,950     9,070     73,600     78,900

시가총액(억원) 396,260   112,188   24,884     2,943      2,177      1,785        789

시가총액/매출액     0.653       1.018     0.472      0.334      0.272      0.369       0.131 

*****

(註)  시가총액/매출액 비율이 한국특수형강이 가장 낮은데, 두번 째로 낮은 대한제강 만큼

       되어도 시가총액이 현재의 2.076배가 됨.

       (당연히 주가가 2.076배인 163,800원이 되어야 시총/매출액 비율이 대한제강과 같은

         0.272가 된다.)

       한특강과 유사한 전기로를 보유하고 있는 대한제강은 올해 1/4분기 매출액 1,762억원,

       영업이익 47억24백만원, 순이익 47억 33백만원으로 매출액은 한특강(1635억원)보다

       불과 8% 많고, 실적은 한특강보다 훨씬 저조한데, 자본금은 240억원으로 한특강(50억원)의

       4.8배나 되니 사실 비교 대상은 못됨. 달리 말하면, 한특강의 자본금이 240억원이라 해도

       매출액은 별로 처지지 않을 뿐만 아니라, 영업이익이나 순이익은 훨씬 양호한 셈.

       대한제강의 주가 9,070원(액면가 1,000원)을 한특강과 같은 액면가 5,000원으로 

       환산하면 45,350원이니, 한특강이 190억원 무상증자 후의 권리락 주가가 45,350원이

       되어도 한특강의 주가가 실적 대비 대한제강 주가에 비해 저평가 되는 셈. (^^) 

       권리락 전 주가를 계산해보면 45,350원 * 4.8 = 217,680원

       동일산업 시총/매출액 비율을 적용하면 78,900원 * (0.369/0.131) = 222,245원

       포스코의 시총/매출액 비율을 적용하면 78,900 * (0.653/0.131) = 393,295원

이상입니다.

<택배맨>TVman