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동양증권은 12일 오뚜기(007310)에 대해 "원가 부담 해소가 수치로 확인된 실적"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다. 동양증권 지기창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 오뚜기(007310)에 대해 "이번 실적을 통해 중요하게 짚고 넘어가야 할 것은 원재료비 하락 효과 본격화하며 매출총이익율 큰 폭 개선 수치로 확인, 경쟁비용 증가로 판관비율 상승, 계열사 실적 회복으로 지분법이익 기여도 재차 확대라고 할 수 있다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "동사의 핵심 투자포인트는 08년 사업부별 대대적인 제품가격 인상 이후 09.2Q부터 본격 원재료 단가가 하락하는 마진갭 확대효과가 발생한다는 점"라고 밝혔다. 한편 "유지사업부(대두정제유, 팜유), 수산물(참치캔), 소스(대두정제유), 면류(팜유, 밀가루) 마진갭 확대 효과가 지속될 것이기 때문에 09.2Q 에 이어 원가율 개선추세는 지속될 것으로 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 200,000원까지 높아졌다가 2009년5월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	190,000	200,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090812 BUY(M) 180,000 20090727 BUY(M) 180,000 20090630 BUY(M) 180,000 20090520 BUY(M) 180,000 20090511 매수 160,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090812 동양 BUY(M) 180,000 20090803 대우 매수(유지) 200,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.