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- 위험대비수익률 -0.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.83% - 증권사 목표주가 90,000원, 현재주가 대비 74% 추가 상승여력 - 국도화학_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.24% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 56,800원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -0.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 18일 오전 11시5분 현재 전일대비 2.59% 오른 51,500원을 기록하고 있는 국도화학은 지난 1개월간 1.72% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 국도화학의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 국도화학의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 -0.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 국도화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
송원산업	1위	2.7%	1위	11.3%	1위	4.1
국도화학	2위	2.5%	4위	-1.7%	4위	-0.6
한국쉘석유	3위	1.3%	5위	-8.3%	5위	-6.4
KPX케미칼	4위	1.3%	3위	-0.2%	3위	-0.1
유니드	5위	1.0%	2위	0.4%	2위	0.3
코스피	-	1.0%	-	-4.6%	-	-4.6
화학	-	1.2%	-	-0.4%	-	-0.3

관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.83%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 1.83% 상승중이다.

송원산업	16,300원 0 (0.00%)	KPX케미칼	56,700원 ▲700(+1.25%)
유니드	57,700원 ▲100(+0.17%)	한국쉘석유	220,000원 ▼500(-0.23%)

증권사 목표주가 90,000원, 현재주가 대비 74% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 국도화학의 평균 목표주가는 90,000원이다. 현재 주가는 51,500원으로 38,500원(74%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 솔로몬증권의 손지우 에널리스트가 " 2분기 증설효과를 바라보자, 2분기에는 3월 증설이 완료되는 7.2만톤/년의 신규설비가 본격 가동된다. 시황 호조와 맞물린 매출액과 영업이익률의 동시 증대되는, 즉 이익의 양과 질이 동시에 호전되는 구도가 나오게 될 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 BUY(maintain)에 목표주가: 90,000원을 제시했고, 하이증권의 이희철 에널리스트가 " ’11년 이익모멘텀 양호할 전망, 특히 중국 현지법인 포함한 현생산능력은 30만톤 내외이나, 금년 4월경 7.2만톤 신규설비를 본가동할 예정이어서 글로벌 메이저업체와 유사한 생산능력을 갖추게 될 전망이다. 이에 따라 제품구성 다양화 및 규모의 경제 효과 등으로 향후 에폭시수지 부문의 경쟁력이 더욱 개선될 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 4.86%로 업종평균 수준.유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 13.35로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.14임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 국도화학이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	국도화학	한국쉘석유	송원산업	유니드	KPX케미칼
ROE	8.5	40.6	11.0	16.8	19.1
PER	13.4	10.6	18.1	6.5	6.3
PBR	1.1	4.3	2.0	1.1	1.2
기준년월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월	2010년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 외국인과 기관의 동반 순매수가 눈에 띈다. 어제까지 외국인은 5일 연속 동종목을 사들였고, 기관도 6일 연속 순매수를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 69,801주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 10,058주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 79,859주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 최근 한달간 국도화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.58%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.95%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.24% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.24%를 보였으며 외국인은 11.74%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.97%로 가장 높았고, 기관이 30.9%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 8.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 56,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 56,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 56,800원대는 전체 거래의 30.1%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 55,900원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 55,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 55,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

국도화학(주) 주주총회소집결의
2월17일 :