thinkpool

- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.99% - 증권사 목표주가 90,000원, 현재주가 대비 69% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 46.03% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 52,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 2일 오전 9시55분 현재 전일대비 2.7% 오른 53,200원을 기록하고 있는 국도화학은 지난 1개월간 10.26% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 국도화학의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 국도화학의 위험을 고려한 수익률은 4.6을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 10.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 국도화학이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에이블씨엔씨	1위	2.5%	3위	8.3%	3위	3.3
국도화학	2위	2.2%	1위	10.3%	2위	4.6
애경유화	3위	2.2%	5위	-3.7%	5위	-1.6
KPX케미칼	4위	1.7%	4위	3.7%	4위	2.1
유니드	5위	1.4%	2위	8.6%	1위	6.1
코스피	-	1.0%	-	8.8%	-	8.8
화학	-	1.4%	-	14.4%	-	10.2

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.99%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 1.99% 상승중이다.

유니드	55,400원 ▲1200(+2.21%)	KPX케미칼	59,300원 ▲1100(+1.89%)
애경유화	36,600원 ▲700(+1.95%)	에이블씨엔씨	30,700원 ▲50(+0.16%)

증권사 목표주가 90,000원, 현재주가 대비 69% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 국도화학의 평균 목표주가는 90,000원이다. 현재 주가는 53,200원으로 36,800원(69%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 이명현 에널리스트가 " 하반기 가동률 상승에 따른 증설효과 본격화, 동사는 ‘11년 8.2만톤 규모의 에폭시 설비 증설을 완료하였고, ‘12년 6월 중국법인인 국도화공에서 5만톤 규모의 설비 증설이 완공될 예정이어서 수요 개선 시 증설효과가 본격적으로 반영될 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, SK증권의 손지우, 한승재 에널리스트가 " 풀려가는 마지막 실마리, 3Q11 가동률은 58.6%로 사상최저였는데, 2011년 5월 $784.7/t의 spread는 11월 $1,457.8/t까지 급등하였다. 결국 동사 실적 확대의 마지막 실마리는 ‘가동률 상승을 통해 확대된 spread 획득’인데, 앞서 언급한 바와 같이 해결 조짐이 BPA 가격 급등세로부터 발생한 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 적극매수(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.7%로 업종평균 수준.PER은 11.33으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.03임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 국도화학은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	국도화학	KPX케미칼	에이블씨엔씨	애경유화	유니드
ROE	9.1	18.7	29.7	13.7	11.6
PER	11.3	5.5	9.6	8.8	6.7
PBR	1.0	1.0	2.8	1.2	0.8
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 1월30일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 28,246주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 12,551주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 40,797주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 국도화학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.7%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 46.03% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 46.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 42.54%를 보였으며 외국인은 11.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.47%로 가장 높았고, 기관이 33%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.52%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 52,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 52,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 52,500원대는 전체 거래의 22%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 53,100원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 53,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 53,100원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

국도화학(주) 현금배당결정
1월30일 :